20260129-瑞达期货-国债期货日报_3页_385kb

文档内容总结

核心内容

本文档提供了2026年1月29日国债期货市场及利率相关数据的汇总，并附带了市场观点与未来关注重点。内容涵盖期货盘面、价差、持仓头寸、短期利率、公开市场操作及行业消息等多个方面，为投资者提供了全面的市场分析。

主要观点

国债期货走势

• 整体趋势：周四国债期货集体走强，TS、TF、T、TL主力合约分别上涨0.01%、0.01%、0.06%、0.07%。
• 收益率变化：国债现券收益率呈现短强中长弱的特点，1-3Y到期收益率下行0.5-1.0bp左右，10Y、30Y到期收益率分别上行0.35、0.50bp左右，至1.82%、2.25%。
• 市场情绪：债市情绪持续好转，但利率继续下行的动力不足，市场仍等待新的增量信息以确定方向。

国内经济数据

• GDP增长：2025年第四季度GDP同比增长4.5%，全年GDP增速达5.0%，实现预期增长目标。
• 工业与投资：12月工业增加值高于市场预期，固定资产投资规模持续收敛，社会消费品零售总额低于前值。
• 金融数据：12月金融数据超预期，社融增速持续回落，政府债拖累较大；企业中长期融资需求边际改善，但居民去杠杆趋势延续，信贷表现依然偏弱。
• 企业利润：12月全国规上工业企业利润同比5.3%，全年利润实现正增长，扭转连续三年下行趋势。

海外经济动态

• 美联储政策：1月维持基准利率在3.50%-3.75%不变，符合市场预期。声明中指出通胀仍处于相对高位，就业增长低迷，但对劳动力下行风险的担忧缓解。
• 政策立场：美联储主席候选人沃勒支持降息25个基点，与特朗普“钦点”理事米兰立场一致。鲍威尔强调加息并非基本假设，且不担心美联储失去独立性。

关键信息

期货盘面数据

期货价差

期货持仓头寸

短期利率

公开市场操作

• 逆回购操作：发行规模3540亿，到期规模2102亿，利率1.4%。
• MLF投放：本月MLF大额净投放，降低了市场对一季度内降准的预期。

重点关注事件

• 1月29日21:30：美国1月24日当周初请失业金人数
• 1月30日18:00：欧元区2025年第四季度GDP初值、12月失业率

备注

• T：10年期国债期货
• TF：5年期国债期货
• TS：2年期国债期货
• TL：10年期国债期货
• 数据来源：第三方数据，仅供参考
• 研究员：廖宏斌
• 期货从业资格号：F30825507
• 期货投资咨询证书号：Z0020723

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