20230203-上海证券-金融工程周报_有色延续强势_北上加仓电新_12页_578kb

上海证券金融工程周报总结

核心内容

本报告由上海证券研究所发布，内容涵盖A股与港股的量化选股、行业轮动模型、外资监测（北上资金与南下资金）以及大类资产配置CTA模型的投资建议，旨在为投资者提供基于数理模型的市场分析与配置建议。

主要观点

A股量化选股

• 模型原理：基于动量与盈利因子，结合价格技术指标、个股季度盈利增速及机构持股集中度构建选股模型。
• 选股结果：建议关注的个股包括先锋电子、建发合诚、中色股份、三祥新材、东方钮业等，其中部分个股如楚天龙、传智教育、上海港湾等在2023年2月1日表现出较高的盈利增速与动量指标。

A股行业轮动模型

• 模型原理：综合资金、估值、情绪、动量、超买超卖与盈利六大因子，构建行业评分体系。
• 行业评分：有色金属、通信、煤炭、农林牧渔等行业综合评分较高，而非银金融、美容护理、建筑材料等行业得分较低。

A股外资监测（北上资金）

• 行业净流入：过去5日，电气设备、非银金融、食品饮料、银行、汽车等行业净流入较高；轻工制造、交通运输、公用事业、房地产、建筑材料等行业净流出较多。
• 个股净流入：宁德时代、隆基股份、招商银行、贵州茅台、比亚迪等个股受到北上资金净流入较多。
• 中小市值增持：浙江世宝、上海瀚讯、山东墨龙、道恩股份等个股在中小市值增持方面表现突出。

港股内资监测（南下资金）

• 行业净流入：过去5日，医药生物、通信、石油石化、家用电器、建筑材料等行业净流入较多；汽车、房地产、纺织服饰、非银金融、传媒等行业净流出较多。
• 个股净流入：中国移动、新东方在线、中国石油股份、中国海洋石油、药明生物等个股受到南下资金净流入较多。
• 中小市值增持：同道猎聘、移卡等个股在中小市值增持方面表现突出。

大类资产配置CTA模型

• 模型原理：基于大类资产池的截面动量因子，结合非线性权重组合，构建周度更新的资产配置模型。
• 配置建议：建议对沪深300、有色金属、医药生物、石油化工链（白糖、铁矿石、铝、纯碱、大豆）等资产保持乐观；对纸浆、十年期国债期货、可转债、信用债、利率债等资产保持谨慎。

关键信息

A股量化选股结果

A股行业轮动模型结果

外资监测（北上资金）

• 行业净流入前五：电气设备（114.46亿元）、非银金融（61.32亿元）、食品饮料（55.51亿元）、银行（53.80亿元）、汽车（41.37亿元）。
• 行业净流出前五：轻工制造（-0.24亿元）、交通运输（-0.99亿元）、公用事业（-2.37亿元）、房地产（-2.80亿元）、建筑材料（-2.96亿元）。
• 个股净流入前五：宁德时代（51.70亿元）、隆基股份（45.19亿元）、招商银行（44.16亿元）、贵州茅台（32.20亿元）、比亚迪（22.93亿元）。
• 个股净流出前五：康龙化成（-8.97亿元）、通威股份（-5.55亿元）、科大讯飞（-5.48亿元）、中环股份（-5.26亿元）、恒瑞医药（-5.00亿元）。

港股内资监测（南下资金）

• 行业净流入前五：医药生物（30.81亿元）、通信（12.40亿元）、石油石化（11.76亿元）、家用电器（3.81亿元）、建筑材料（2.62亿元）。
• 行业净流出前五：汽车（-8.18亿元）、房地产（-10.61亿元）、纺织服饰（-12.81亿元）、非银金融（-18.72亿元）、传媒（-28.36亿元）。
• 个股净流入前五：中国移动（9.95亿元）、新东方在线（5.38亿元）、中国石油股份（5.02亿元）、中国海洋石油（4.88亿元）、药明生物（4.83亿元）。
• 个股净流出前五：腾讯控股（-32.59亿元）、建设银行（-24.94亿元）、香港交易所（-14.23亿元）、李宁（-9.08亿元）、吉利汽车（-8.64亿元）。

风险提示

• 投资建议基于数理模型的计算结果，不代表未来可重复出现。
• 股市投资存在风险，需谨慎对待。

总结

本报告提供了基于量化模型的A股与港股投资建议，涵盖行业轮动、外资流动、个股资金变化及大类资产配置。有色金属、通信、煤炭等行业在A股与港股中均受到资金青睐，而部分行业如非银金融、美容护理等则表现较弱。投资者应结合自身情况审慎决策，不将投资评级作为唯一参考。