20230629-上海证券-金融工程周报_公共事业延续强势_交通运输出现超卖反转信号_12页_568kb

上海证券金融工程周报总结

核心内容

本报告为上海证券研究所发布的金融工程周报，主要分析A股与港股的资金流动情况，结合量化选股、行业轮动模型和大类资产配置CTA模型，提供投资建议。

主要观点

A股量化选股

• 模型原理：基于动量和盈利的选股模型，综合考虑价格技术指标、个股季度盈利增速和机构持股集中度。
• 模型结果：近期模型推荐的个股包括三花智控、常青股份、新化股份、金奥博、展鹏科技、德宏股份、龙溪股份、德赛西威、上工申贝、深华发A、瑞凌股份、云意电气、江苏雷利、安克创新、恒辉安防、世名科技、松芝股份、峰昭科技、昊志机电、铁流股份、杰普特、迪贝电气、弘信电子、天普股份、双环传动、东风科技、光洋股份、东亚机械、蜀道装备、慈星股份、优德精密、弘宇股份、东田微等。

A股行业轮动模型

• 模型原理：综合资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利6个因子，对行业进行打分。
• 模型结果：本期行业综合评分较高的包括公用事业（9分）、交通运输（9分）、煤炭（8分）；得分较低的包括计算机（-10分）、综合（-8分）、电子（-8分）等。

A股外资监测（北上资金）

• 行业净流入前五：电力设备（61.10亿元）、传媒（31.92亿元）、机械设备（16.06亿元）、电子（13.59亿元）、家用电器（13.34亿元）。
• 行业净流出前五：食品饮料（-43.80亿元）、非银金融（-16.25亿元）、有色金属（-18.39亿元）、商贸零售（-12.65亿元）、银行（-9.04亿元）。
• 个股净流入前五：国电南瑞（66.88亿元）、美的集团（18.12亿元）、蓝晓科技（11.39亿元）、浪潮信息（9.20亿元）、工业富联（9.11亿元）。
• 个股净流出前五：贵州茅台（-17.87亿元）、五粮液（-17.53亿元）、中国平安（-8.52亿元）、东方财富（-5.07亿元）、招商银行（-5.06亿元）。
• 行业流入最多的个股：电力设备（国电南瑞）、机械设备（三一重工）、基础化工（蓝晓科技）、房地产（保利发展）、汽车（拓普集团）等。

港股内资监测（南下资金）

• 行业净流入前五：通信（8.60亿元）、计算机（4.81亿元）、公用事业（0.91亿元）、房地产（0.74亿元）、纺织服饰（0.76亿元）。
• 行业净流出前五：传媒（-24.65亿元）、医药生物（-33.2亿元）、电子（-12.86亿元）、汽车（-35.92亿元）、银行（-19.73亿元）。
• 个股净流入前五：中国移动（6.54亿元）、中国石油股份（4.53亿元）、中兴通讯（4.02亿元）、华润置地（3.15亿元）、中国财险（2.96亿元）。
• 个股净流出前五：腾讯控股（-25.46亿元）、美团-W（-21.27亿元）、工商银行（-14.35亿元）、汇丰控股（-8.86亿元）、中国石油化工股份（-8.13亿元）。
• 行业流入最多的个股：通信（中国移动）、计算机（金山软件）、房地产（华润置地）、纺织服饰（申洲国际）、非银金融（中国财险）等。

大类资产配置CTA模型

• 模型原理：基于大类资产池的截面动量因子，结合非线性权重组合，构建周度更新的大类资产配置模型。
• 模型结果：
  • 保持乐观：A股宽基（中证1000）、A股行业（有色金属/通信/白酒）、港股行业（医药生物/通信）、商品期货（能源/黑色系）。
  • 保持谨慎：贵金属、十年期国债期货、可转债、信用债、利率债。

关键信息

• 外资流动：北上资金对电力设备、电子、医药生物等板块较为乐观，而对食品饮料、非银金融等板块较为谨慎。
• 内资流动：南下资金对通信、计算机、房地产等板块较为乐观，对传媒、医药生物、电子等板块较为谨慎。
• 行业轮动：公用事业、交通运输、煤炭行业综合评分较高，计算机、综合、电子等得分较低。
• 资产配置建议：对中证1000、A股有色金属/通信/白酒、港股医药生物/通信、能源/黑色系等资产保持乐观，对贵金属、十年期国债期货、可转债、信用债、利率债保持谨慎。

风险提示

• 投资建议基于数理模型计算，不代表未来可重复出现。
• 股市投资存在风险，需谨慎对待。
• 投资者应自行判断，不应仅依赖分析师的评级或建议。

分析师声明

• 分析师具有证券投资咨询资格，独立、客观地出具报告。
• 报告信息来源于合规渠道，不与任何第三方意见相关。

公司业务资格说明

• 本公司具备证券投资咨询业务资格。

投资评级说明

• 投资评级基于公司基本面及估值预期，不构成私人咨询建议。
• 投资者应自行分析，不因使用本报告而对投资损失负责。

免责声明

• 本报告信息来源于已公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资决策依据。
• 报告可能在不通知的情况下进行修改，投资者应自行关注更新信息。