20171020-上海中期-今日早盘研发视点_5页_435kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档为一份市场分析报告，涵盖宏观、股指期货、贵金属、工业金属、能化、农产品等多个板块的行情分析与操作建议。报告内容以市场数据、价格走势、供需关系及政策影响为主，为投资者提供短期交易策略与中长期趋势判断。

主要观点与关键信息

宏观板块

• 国际动态：特朗普倾向于提名鲍威尔为美联储主席，其偏鸽立场可能对市场产生利好；美元指数下跌，大宗商品涨跌不一，欧美股市普跌。
• 国内经济：中国三季度GDP增速小幅放缓，CPI与PPI剪刀差扩大，经济下行压力增加。
• 市场情绪：资金面总体偏紧，但央行连续净投放以维持流动性；建议关注9月加拿大通胀数据和美国成屋销售数据。

股指期货

• 操作建议：IF和IH合约建议偏多思路，IC合约受中长期均线压制，建议观望。
• 市场表现：沪深指数多数收涨，行业板块多数上涨，但保险板块出现回调；成交量合计4928亿元，市场情绪总体偏稳。

贵金属

• 操作建议：暂时观望。
• 市场表现：现货黄金反弹，美元及美股下跌，鲍威尔的鸽派立场对黄金有利。

工业金属

• 铜(CU)：暂时观望。现货市场升水维持，但贸易活跃度有限，下游补货逐步进行。
• 螺纹(RB)：观望为宜。现货价格弱势，需求不畅，期价继续回落。
• 热卷(HC)：观望为宜。现货市场报价下跌，库存偏低，但需求减弱，价格震荡。
• 铝(AL)：建议逢低建多。市场成交活跃，下游补库，基差收窄，多头格局未变。
• 锌(ZN)：暂时观望。现货价格震荡，进口量增加导致库存压力。
• 镍(NI)：暂时观望。现货市场报价稳定，但需求疲软，市场观望情绪浓厚。
• 天胶(RU)：建议空单止盈离场。基本面弱势，供应压力大，需求无明显改善。
• 原油：投资者获利了结，油价高位转跌。全球石油市场保持平衡，预计短期震荡。
• PVC(V)：暂时观望。期价弱势，库存维持，供应端有所改善。
• 聚丙烯(PP)：建议多单部分减持。供需稳定，但市场情绪偏弱。
• PTA(TA)：建议1-5反套介入。PTA供需结构有望在10月后改善。
• 焦炭(J)：建议逢高做空。钢厂需求减弱，焦煤库存偏高，价格承压。
• 焦煤(JM)：建议逢高做空。库存偏高，需求减弱，价格震荡。
• 动力煤(TC)：暂且观望。供应略减，但下游补库意愿不强，价格震荡。
• 甲醇(ME)：建议观望。港口库存走低，但内外盘倒挂，短期偏弱。
• 玻璃(FG)：暂且观望。现货市场小幅上涨，但下游观望情绪浓厚，库存压力大。
• 白糖(SR)：建议1-5正套轻仓持有。进口利润扩大，但市场整体偏弱。
• 玉米及玉米淀粉：建议玉米逢低买入，淀粉观望。新粮上量，政策投放支撑价格。
• 大豆(A)：建议短空操作。国产豆供应稳定，进口库存增加，价格承压。
• 豆粕(M)：建议多单逢高减仓。库存偏高，出口销售不及预期，价格承压。
• 豆油(Y)：建议轻仓试空。库存高企，消费偏弱，市场情绪谨慎。
• 棕榈油(P)：建议观望。库存回升，市场对油脂类商品担忧增加。
• 菜籽类：建议空油粕比止盈，菜棕油价差扩大离场。进口菜籽库存增加，菜粕库存减少，市场供需两弱。
• 鸡蛋(JD)：建议1-5正套持有。现货价格稳定，预计年底供应可能断供，价格或反弹。

团队信息

• 宏观金融研发团队：负责宏观板块分析。
• 金属研发团队成员：黄慧雯、罗亮。
• 能化研发团队成员：黄慧雯、何立弘、韦凤琴、葛蒙。
• 农产品研发团队成员：高彬、雍恒。
• 宏观股指研发团队成员：王舟懿、闫星月。

总体趋势判断

整体市场呈现震荡格局，部分商品如铜、铝因供需改善建议逢低建多，而多数商品如股指、贵金属、工业金属、能化、农产品等则建议观望或逢高做空。市场情绪偏谨慎，资金面偏紧，政策因素与基本面共同影响价格走势，需关注后续数据及政策变化。