20230205-首创证券-有色行业周报_美国1月非农就业数据大超预期_金价高位回落_20页_1mb

有色行业周报总结

核心内容概览

本周有色板块整体涨幅为 2.68%，相对大盘收益为 2.72%，显示出相对较强的市场表现。其中，钨(中信)、其他稀有金属(中信)、铅锌(中信)、铝(中信)、镍钴锡锑(中信)、贵金属(中信) 分别上涨 13.26%、7.26%、4.46%、3.41%、1.48%、0.98%，而锂(中信)、铜(中信) 分别下跌 -0.11%、-0.40%。

主要观点

• 铜铝供给干扰频发，静等需求改善
  铝方面，贵州电解铝厂基本完成减产，云南可能面临限电减产，国内电解铝供应预计下降。铝社会库存季节性累库，但增幅高于往年，需关注下游复工节奏及库存变化，铝价趋势性上行需等待需求明显好转。
  铜方面，秘鲁Las Bambas铜矿因抗议活动及封锁暂停生产，铜精矿加工费高位回落，但粗铜加工费低位回升，显示粗铜供应改善。下游开工率虽有回升但仍低于正常水平，需关注元宵节后需求恢复节奏及库存情况，预计铜价维持高位震荡。

• 碳酸锂价格再度下滑，需求疲软
  碳酸锂价格延续下跌，锂市场成交不佳，下游需求尚未明显好转，市场观望情绪浓厚，预计碳酸锂价格将继续下跌。

• 镁价稳中有升，成本支撑明显
  节后镁价稳中有升，主流成交价格为 21900-22000元/吨。虽然下游需求仍欠佳，但市场对需求预期普遍好转，成本对镁价形成强支撑，预计镁价后续稳中走坚。

• 金价短期承压，但长期看多
  美国1月非农数据大超预期，金价短期承压，但美联储处于加息尾声，预计金价短空长多。

关键信息

个股表现

• 领涨个股：

  • 东方锆业：上涨 39.46%，收于 8.80元/股
  • 翔鹭钨业：上涨 35.57%，收于 11.32元/股
  • 金钼股份：上涨 26.70%，收于 15.09元/股
  • 东方钽业：上涨 23.04%，收于 13.19元/股
  • 宁波富邦：上涨 21.71%，收于 11.83元/股

• 领跌个股：

  • *ST荣华：下跌 -18.18%，收于 0.99元/股
  • 金诚信：下跌 -4.23%，收于 28.73元/股
  • 博威合金：下跌 -3.41%，收于 17.82元/股
  • 索通发展：下跌 -3.17%，收于 28.72元/股
  • 云南铜业：下跌 -2.91%，收于 13.01元/股

有色金属数据库

• 工业金属：

  • LME铜：下跌 -3.65%，收于 8925.5美元/吨
  • LME铝：下跌 -2.32%，收于 2566美元/吨
  • LME铅：下跌 -3.64%，收于 2103.5美元/吨
  • LME锌：下跌 -5.82%，收于 3215美元/吨
  • LME锡：下跌 -9.2%，收于 28000美元/吨
  • LME镍：下跌 -1.53%，收于 29110美元/吨
  • SHFE铜：下跌 -1.8%，收于 68890元/吨
  • SHFE铝：下跌 -0.1%，收于 19095元/吨
  • SHFE铅：上涨 0.23%，收于 15275元/吨
  • SHFE锌：下跌 -2.01%，收于 24105元/吨
  • SHFE锡：下跌 -1.36%，收于 228800元/吨
  • SHFE镍：上涨 3.5%，收于 221760元/吨

• 小金属：

  • 钼精矿：上涨 21.59%，收于 5520元/吨
  • 氧化钼：上涨 21.30%，收于 5580元/吨
  • 钼铁：上涨 25.00%，收于 400000元/吨
  • 海绵钛：下跌 -3.49%，收于 83000元/吨
  • 工业级碳酸锂：下跌 -3.04%，收于 478000元/吨
  • 氢氧化锂：下跌 -2.53%，收于 500900元/吨

• 贵金属：

  • 伦敦现货黄金：下跌 -3.24%，收于 1864.90美元/盎司
  • COMEX黄金：下跌 -2.68%，收于 1865.90美元/盎司
  • COMEX银：下跌 -5.19%，收于 22.37美元/盎司

风险提示

• 国内需求修复不及预期
• 地缘政治冲突恶化
• 美联储持续加息

行业动态

• 秘鲁Las Bambas铜矿暂停生产：因抗议活动及封锁，铜矿可能暂停生产，影响铜供应。
• 巴拿马不允许第一量子扩大铜矿面积：新合同谈判中，双方在税收和土地使用上存在分歧。
• 泰克资源铜产量不及指引：2022财年铜产量为27.05万吨，低于指引，预计2023财年产量增长。
• 南美铜产量下降：秘鲁南方铜业公司2022年铜产量下降 6.6%，主因Cuajone矿停产及品位下降。
• 淡水河谷铜产量下降：2022年铜产量为25.3万吨，同比下降 15%，主因维修时间延长。

重点公告

• 鼎胜新材：2022年净利润预增 213.92%-237.17%。
• 山东黄金：2022年净利润预盈，实现扭亏为盈。
• 盛屯矿业：2022年净利润预减 85.46%-94.18%。
• 中国稀土：2022年净利润增长 85.01%-136.19%。
• 豪美新材：首次回购公司股份，回购资金来源为自有资金。
• 湖南黄金：挂牌转让新邵辰鑫 55% 股权及债权，未征集到意向受让方。
• 英洛华：累计回购股份 1.28%，主要用于股权激励和员工持股计划。
• 亚太科技：回购股份用于股权激励及员工持股计划，回购价格不超过 7元/股。
• 横店集团：回购股份用于股权激励，回购价格上限调整为 30元/股。
• 湖南黄金：控股股东非公开发行可交换公司债券换股，持股比例下降 1.04%。
• 山东黄金：收购银泰黄金 20.93% 股份，已获国资委批准。

评级说明

• 行业评级：看好
  行业表现超越整体市场，预计未来仍具备增长潜力。

• 投资建议比较标准
  以报告发布后6个月内的市场表现为基准，与沪深300指数对比。

• 股票投资评级标准

  • 买入：相对沪深300指数涨幅 15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅 5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅 -5%至5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅 5%以上

• 行业投资评级标准

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现