清科2012年12月中国企业上市统计报告_4页_280kb

报告摘要

清科数据：2012年12月中企境内IPO交白卷总结

核心内容

2012年12月，中国境内市场IPO数量为零，标志着市场进入“冰封期”。这是自2009年上半年新股发审制度改革以来，境内IPO数量首次为零。尽管12月有5家中国企业成功在香港主板上市，但境内市场依然处于停滞状态。

主要观点

IPO数量与融资额变化：
- 12月共有5家中国企业完成IPO，融资总额约41.34亿美元，平均每家融资约8.26亿美元。
- 与11月相比，IPO数量相同，但因中国人民保险集团的巨额融资（30.98亿美元），融资额环比增长598.5%。
- 与去年同期相比，IPO数量同比下降84.4%，融资规模下降46.1%。
境内市场低迷：
- 境内市场IPO数量为零，显示企业融资渠道受阻。
- 2008年金融危机后，境内市场曾经历一段“冰封期”，2012年的停滞是近十年来的第二次。
- 境内市场虽有回暖迹象，但IPO审核节奏放缓，导致企业难以通过IPO退出。
企业赴港上市趋势：
- 2012年全年共有203家中国企业完成IPO，其中39家选择在港交所上市，占比19.2%。
- 随着境内市场不景气和美国市场尚未完全开放，香港成为企业融资的重要选择。
- 2012年12月，中国证监会发布新规，取消“456”条件和前置程序，简化境外上市流程，为中小民营企业直接赴港上市提供便利。
VC/PE退出渠道多元化：
- 12月5家IPO企业中，有2家获得VC/PE支持，占总数的40%。
- 2012年12月IPO退出的平均账面回报倍数为1.42倍。
- 随着IPO渠道受阻，VC/PE机构开始探索并购、股权转让和分红等退出方式，推动退出渠道多元化。

关键信息

上市企业：
- 郑煤机（2012-12-5，机械制造，29.62亿美元）
- 中国人民保险集团（2012-12-7，金融，30.98亿美元）
- 中国机械工程（2012-12-21，建筑/工程，5.00亿美元）
- 惠生工程（2012-12-28，能源及矿产，2.16亿美元，VC/PE支持）
- 中国白银集团（2012-12-28，能源及矿产，0.24亿美元，VC/PE支持）
VC/PE支持企业：
- 惠生工程：由交银国际（PE）和磐石投资（PE）支持，投资回报倍数均为1.27倍。
- 中国白银集团：由睿富资本（PE）支持，投资回报倍数为1.88倍。
市场趋势：
- 境内IPO市场在2012年12月陷入停滞，预计2013年年初将出现小规模复苏。
- 香港市场成为企业融资的重要选择，尤其是对中小民营企业而言。
- 企业IPO退出面临挑战，VC/PE机构正在寻求更多元化的退出路径。

清科研究中心与数据库简介

清科研究中心：
- 成立于2001年，专注于创业投资、私募股权、新股上市及兼并收购领域的研究。
- 提供专业的研究报告和行业定制研究服务，覆盖大中华区的多个机构和市场。
- 每年出版50份主题报告，是中国该领域的权威研究机构。
清科数据库（Zdatabase）：
- 是清科研究中心旗下的专业数据库，涵盖中国创业投资与私募股权投资行业相关数据。
- 数据来源包括定期调查问卷和每日电话访问，确保数据的及时性、精准性和权威性。
- 覆盖范围包括NASDAQ、纽约证券交易所、伦敦证券交易所、香港主板、新加坡主板、东京证券交易所等13个市场。

总结

2012年12月，中国企业IPO市场在境内陷入停滞，但香港主板成为主要融资平台。尽管IPO融资额因中国人民保险集团的上市而大幅上升，但整体市场仍面临严峻挑战。随着政策调整和市场环境变化，中国企业赴港上市的趋势持续增强，同时VC/PE机构也在积极寻求更多元化的退出方式，以应对IPO渠道收窄带来的影响。

展开完整摘要