20230714-华创证券-机械行业2023年中期策略_山止川行_静水流深_59页_5mb

报告摘要

从0到1（科技创新供应链新机遇）
- Tesla发布人形机器人TeslaBot，加速AI技术与机器人产业融合，重点推荐灵巧手、旋转/直线模组、编码器、传感器、视觉及导航等核心零部件国产化进程中的企业。
- 工业机器人受益于“机器替人”逻辑，具备“可选工业品”属性，重点推荐汇川技术、埃斯顿等头部企业。
制造升级（先进技术与国产替代）
- 工控市场国产品牌加速替代外资品牌，汇川技术、海康威视等在变频器、伺服系统等领域优势显著，重点推荐汇川技术、伟创电气、信捷电气。
- 激光设备国产化率提升，下游需求集中在新能源、半导体等领域，重点推荐锐科激光、杰普特。
长坡厚雪（需求稳定高景气行业）
- 检验检测行业需求高景气，毛利率提升明显，重点推荐广电计量、苏试试验。
- 智能物流因人力成本上升需求旺盛，重点推荐兰剑智能、诺力股份。
装备出海（产品力与渠道完善）
- 工程机械海外市占率提升，三一重工、徐工机械海外收入占比超40%，具备高增长潜力。
- 工业气体国产替代加速，杭氧股份在空分设备领域技术领先，海外布局逐步推进。