20141228-维赛特资讯-行业公司_25页_590kb

2014年269期 VSAT资讯行业公司总结

一、核心行业分析

1. 稀土行业

• 政策驱动：稀土出口关税取消时间后移，政策红利释放，推动行业向好。
• 打黑行动：稀土打黑进入攻坚阶段，预计阶段性收缩供给，提升价格。
• 大集团成立：大稀土集团成立完成，有利于国家稀土战略实施。
• 收储预期：2014年度中重稀土收储可期，时间点临近将推动股价上涨。
• 受益标的：广晟有色、盛和资源、五矿稀土、厦门钨业、包钢股份、正海磁材、中科三环、宁波韵升等。

2. 房地产行业

• 新机场建设：北京新机场获批，投资近800亿元，年吞吐量达7200万人次，带动周边经济。
• 区域经济拉动：新机场周边土地价值上升，形成就业人口30万、居住人口50万的城市化区域。
• 受益公司：华夏幸福、廊坊发展、荣盛发展、首开股份、北京城建等。

3. 通信行业

• 政策支持：国务院发布《关于加快应急产业发展的意见》，推动应急产业市场化。
• 市场空间：应急产业市场空间达万亿，重点发展监测预警、预防防护、处置救援类产品。
• 受益标的：佳讯飞鸿、信威集团、海能达等。

4. 环保行业

• 政策加码：环保法即将实施，“水十条”政策出台临近，推动环保行业快速发展。
• 受益方向：污水治理、再生水利用、环境监测、应急环保等。
• 推荐标的：碧水源、雪迪龙、国中水务、国电清新、龙净环保、三维丝等。

5. 电力设备与新能源行业

• 售电侧改革：售电侧改革方案讨论，推动市场开放。
• 受益类型：市县级供电局、地方发电公司、电气设备与工程公司、开发园区管理公司。
• 推荐标的：上海电力、粤电力A、正泰电器、特变电工、智光电气等。

6. 汽车与汽车零部件行业

• 投资主线：存量激活、技术创新、消费升级。
• 细分市场：养护维修、二手车、汽车租赁、汽车再制造等。
• 推荐标的：金固股份、风神股份、德联集团、宇通客车、亚太股份、均胜电子、长城汽车、江铃汽车、长安汽车等。

7. 医疗服务行业

• 政策红利：医改推动医疗服务市场化，允许医生多点执业，支持民营医院发展。
• 投资逻辑：通过提价和新产品拓展提升盈利能力，重点布局糖尿病、慢病管理等领域。
• 推荐标的：通化东宝、东阿阿胶等。

二、公司研究

1. 中水渔业

• 业务布局：国内远洋捕捞龙头企业，集团资产注入推动业务扩张。
• 发展趋势：从大洋性捕捞向过洋性捕捞拓展，提升盈利稳定性。
• 投资建议：维持买入评级，目标价14元，上涨空间约50%。

2. 国旅联合

• 合作拓展：与山水盛典合作，进军旅游演艺产业，提升产业链价值。
• 项目布局：南京秦淮八艳、厦门旅游演出项目，未来有望带来业绩增长。
• 投资建议：维持增持评级，关注公司市值成长空间。

3. 探路者

• 战略合作：1.5亿增资图途，整合线上线下资源，推进户外旅游生态系统。
• 战略协同：图途与探路者形成“线下大店+旅游服务”模式，提升品牌影响力。
• 投资建议：维持增持评级，14/15/16年EPS预测为0.62/0.77/0.93元。

4. 安源煤业

• 集团转型：母公司更名能源集团，转型综合能源平台。
• 投资逻辑：公司作为集团上市平台，未来有望受益于集团业务拓展。
• 投资建议：维持买入评级，14-15年EPS分别为0.05元、0.07元。

5. 初灵信息

• 并购布局：收购博瑞得，进入通信大数据领域。
• 市场空间：预计2015年市场规模4.6亿，2017年有望达39.4亿。
• 投资建议：首次覆盖，给予增持评级，目标价46.55元。

6. 龙元建设

• PPP业务：公司积极布局PPP业务，提升盈利能力和项目拓展。
• 定增计划：非公开发行股票，募集资金16.04亿元，用于流动资金和项目拓展。
• 投资建议：给予增持评级，14/15/16年EPS分别为0.19/0.25/0.33元。

7. 亿利达

• 业务拓展：电机业务通过核心客户认证，市场空间扩大5-10倍。
• 转型方向：通过定增和业务拓展，打造多元化产业格局。
• 投资建议：重申“增持”评级，目标价18.39元。

8. 益民集团

• 战略转型：设立股权基金，孵化环保、医药生物等新项目。
• 转型动向：通过并购基金和股权基金实现业务多元化。
• 投资建议：上调目标价至9.0元，维持“增持”评级。

9. 东阿阿胶

• 高管增持：高管增持公司股票，彰显对公司价值的认可。
• 新品上市：真颜小分子阿胶上市，推动业绩增长。
• 投资建议：维持“增持”评级，目标价46.4元。

10. 华录百纳

• 内容运营：打造精品战略，纵向整合产业链，提升行业集中度。
• 综艺节目：《女神的新衣》等节目推动盈利能力提升。
• 投资建议：给予“买入”评级，目标价46.55元。

11. 盈方微

• 定增计划：募资23亿元，打造移动互联网一体化平台。
• 产业布局：从芯片设计到终端应用，形成垂直一体化产业平台。
• 投资建议：维持“增持”评级，EPS预测为0.08/0.18/0.25元。

12. 浪潮信息

• 股权激励：首次实施股票期权激励，绑定核心员工利益。
• 业务发展：K1跻身高端Unix服务器市场前三，受益于国产化替代。
• 投资建议：维持“买入”评级，EPS预测为0.50/0.78/1.18元。

13. 中天城投

• 大金融战略：公司积极布局大金融和大健康产业，推动转型。
• 业务拓展：通过定增和业务整合，实现战略升级。
• 投资建议：维持“增持”评级，EPS预测为1.3/1.64元。

14. 中色股份

• 一带一路：公司作为海外资源工程承包龙头，受益于“一带一路”战略。
• 资源储备：拥有大量海外资源项目，未来有望增储增产。
• 投资建议：首次覆盖，给予“审慎推荐”评级。

三、风险提示

• 政策风险：环保、售电、金融等领域政策不确定性。
• 市场风险：行业竞争加剧，市场需求波动。
• 技术风险：研发进展不及预期，技术突破受阻。
• 财务风险：毛利率与销售费用影响利润增长。

四、总结

2014年12月27日的行业与公司研究显示，政策驱动成为多个行业的核心动力，尤其在稀土、房地产、通信、环保、电力设备与新能源、汽车与汽车零部件、医疗服务等领域，政策红利和市场机遇显著。公司层面，通过资产注入、股权激励、战略合作等方式推动业务转型和增长，多数公司维持“增持”或“买入”评级。整体来看，行业与公司均处于积极发展期，但需警惕政策、市场及技术等多方面风险。