20250807-山西证券-迪普科技-300768.SZ-上半年收入稳健增长_加快布局AI及算力网络新业务_5页_421kb

迪普科技（300768.SZ）投资分析总结

业绩概要

• 2025上半年收入：5.51亿元，同比增长9.59%。
• 净利润：归母净利润0.52亿元，同比增长0.17%；扣非净利润0.43亿元，同比下降6.00%。
• 季度表现：第二季度收入2.72亿元，同比增长9.61%；归母净利润同比增长40.20%，扣非净利润同比增长11.65%。
• 毛利率变化：上半年毛利率同比下降6.18个百分点，主要受产品及客户结构变化影响。
• 费用优化：期间费用率显著下降，销售、管理、研发费用率分别降低4.67、0.21、1.57个百分点。

业务布局

• 网络安全与网络产品：
  • 网络安全产品收入同比减12.76%。
  • 应用交付及网络产品收入同比高增81.67%，金融客户收入同比增长85.58%。
• 公共事业与政府客户：
  • 公共事业收入微增2.64%，政府收入同比下降43.19%。
• 新业务拓展：
  • AI智能体：推出安全运营智能体和数据分类分级智能体，准确率超96%，客户人工成本节省90%以上。
  • 算力网络：推出全国产化400G算力交换机，采用国产芯片与自研平台，满足算力网络基础设施需求。

投资建议

• 盈利预测：预计2025-2027年EPS分别为0.31、0.38、0.44元，PE分别为59.55、48.98、41.76倍。
• 评级：维持“买入-A”评级，建议投资者增持。

风险提示

• 技术与产品创新风险
• 市场竞争加剧风险
• 行业政策与宏观经济波动风险