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社会服务行业2023年1月行业分析总结

核心内容概述

2023年1月，社会服务行业迎来复苏迹象，尤其是旅游、餐饮、会展和免税板块表现突出。随着疫情防控政策的优化调整，出入境人数显著回升，带动了相关行业的发展。同时，部分企业通过并购、上市、投资等方式积极布局，推动行业整合和增长。整体来看，行业在政策支持和市场需求回暖的双重驱动下展现出一定的复苏动能。

主要观点与关键信息

1. 出行与旅游复苏

• 出入境恢复：1月8日起，中国有序恢复公民出境游，多机场恢复原有入境流程，取消分流措施，入境人数恢复至2019年同期的 26.2%，1月8日至12日日均出入境人数达 49万人次，较政策实施前增长 48.9%。
• 国际航班恢复：1月13日全国执行国际航线航班 187架次，同比上涨 149%，恢复至2019年同期的 9.1%。
• 春运数据：2023年春运客运总数达 2.6亿人次，恢复至2019年的 50%，优于2021和2022年同期。
• 航空公司退市：东方航空、南方航空计划于2023年1月23日或前后从纽交所退市，预计在提交25表格10日后生效，存托股交易最后日期为2023年2月2日。

2. 免税行业动态

• 海南免税目标：海南计划2023年离岛免税销售额突破 800亿元，旅游人数和收入分别增长 20% 和 25%。
• 市场监管总局指导：对10家免税企业开展行政指导，改善售后服务体验，促进消费恢复扩大，强调“免税不免责”。
• 上海机场布局免税：与关联方成立合资公司，投资 16.98亿元 收购两项免税业务资产，提升免税业务布局。

3. 餐饮与酒店行业

• 小龙坎收购蜀大侠：小龙坎全资收购蜀大侠，集团火锅门店数增至 1600家，接近海底捞门店数。
• 特海国际上市：特海国际于2022年12月30日正式登陆港交所，开盘上涨 40%，盘中一度上涨 130%。
• 海南省价格管理：督促宾馆酒店执行价格管理规定，防止价格哄抬，保障游客权益。

4. 会展行业

• RCEP生效：RCEP于1月2日对印尼生效，为外贸带来新机遇，部分商品关税削减或取消。
• 米奥会展布局：成立子公司，加速开拓RCEP市场，尤其关注东盟市场，并利用新加坡作为金融服务中心优势。

5. 行业表现与投资机会

• 社服板块表现：本周社会服务指数 -0.36%，跑输沪深300指数 2.71pct，排名第24；近一年社服指数 -1.85%，高于沪深300指数 -13.8%，排名第5。
• 受益标的：包括医思健康、复星旅游文化、科锐国际、北京城乡、外服控股、中国中免、海伦司、九毛九、康冠科技、科思股份、中兵红箭、黄河旋风、沃尔德、国机精工、华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、中国黄金、米奥会展等。

6. 重点企业业绩与前景

• 科思股份：2022年预计归母净利润 3.6-4亿元，同比大幅增长 171%-201%，高景气持续。
• 特海国际：2022年上半年翻台率 3.0次/天，客流量增长显著，业务结构以海底捞餐厅运营为主。

风险提示

• 疫情反复可能影响出行和消费复苏节奏。
• 项目落地不及预期，可能影响企业运营。
• 零售需求可能低于预期，影响业绩。
• 行业竞争加剧，可能压缩利润空间。

行业走势与投资建议

• 社服板块在2023年1月表现出一定的复苏迹象，旅游和餐饮类公司涨幅居前。
• 投资评级为 看好（维持），表明行业具备增长潜力。

图表与数据参考

• 图1：1月13日国际航线执行量为187架次。
• 图2：港澳台、日韩为浦东国际机场执飞的国际航班主要目的地。
• 图3：2023年春节客运总数好于2021和2022年。
• 图4：2023年春运客运量恢复至2019年同期50%左右。
• 图5：上海机场与上机投资出资占比分别为 80% 和 20%。
• 图6：中国与印尼将相互实施RCEP协定税率。
• 图7：部分产品关税削减或取消。
• 图8-11：米奥会展获得多个行业协会支持。
• 图12-19：社服板块涨幅、跌幅及净流入情况。

结论

2023年1月，社会服务行业在政策利好和市场需求回暖的背景下，呈现复苏态势，尤其在旅游、餐饮、会展和免税领域表现突出。部分企业通过并购、上市等方式提升市场竞争力，行业整体投资评级为看好。然而，仍需警惕疫情反复、竞争加剧等潜在风险。