20240524-国泰期货-镍_进口亏损边际收窄_海外宏观情绪回调_不锈钢_钢价涨幅回吐_现实面拖累_3页_576kb

镍与不锈钢市场分析总结（2024年05月24日）

核心内容概述

本报告分析了2024年5月24日镍与不锈钢市场的基本面及宏观环境，指出近期价格走势受多种因素影响，包括宏观情绪变化、供应端扰动以及现实供需面的拖累。

基本面跟踪

镍市场数据

• 沪镍主力收盘价：151,410元/吨，较前一交易日下跌6,000元/吨，较T-5日上涨4,790元/吨。
• 不锈钢主力收盘价：14,525元/吨，较前一交易日下跌375元/吨，较T-5日上涨410元/吨。
• 沪镍主力成交量：208,158手，较前一交易日减少11,321手，较T-5日减少32,573手。
• 不锈钢主力成交量：490,912手，较前一交易日增加38,478手，较T-5日增加255,526手。

电解镍相关指标

不锈钢市场数据

硫酸镍数据

• 电池级硫酸镍：32,300元/吨，较前一交易日上涨150元/吨，较T-5日上涨1,200元/吨。
• 硫酸镍溢价：-1,162元/吨，较前一交易日上涨1,283元/吨，较T-5日下跌186元/吨。

宏观及行业新闻

1. 新喀里多尼亚镍矿冲突：5月13日发生严重冲突，5月14日实施紧急状态，镍加工厂产能降至最低，大部分镍矿山停运，Goro项目也停产。
2. 印尼新采矿许可证：印尼投资部长表示已向PT Vale Indonesia颁发新采矿许可证，有助于MIND收购其股份。
3. 寒锐镍业新项目：在印尼华宝工业园奠基年产2万吨镍金属量富氧连续吹炼高冰镍项目，有助于产能扩张与绿色发展。

趋势强度

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

主要观点与建议

镍市场

• 昨日镍价下跌4.01%，不锈钢下跌0.68%，主要受美联储偏鹰言论及宏观情绪回调影响。
• 尽管宏观情绪有所改善，但新喀里多尼亚镍矿冲突尚未缓解，镍价仍需基本面与供应端矛盾的解决才能回归上涨趋势。
• 现实利润驱动海外交仓增加，资源外流导致国内库存累积放缓，前期内外反套策略暂时持有。

不锈钢市场

• 不锈钢价格在宏观情绪调整后基本回吐前期涨幅，现实供需面仍对钢价构成拖累。
• 供应弹性可能限制价格上行空间，中期趋势修复需依赖库存周期和产能出清的共振。

风险提示

• 市场波动较大，价格可能因政策、地缘政治及供需变化而大幅波动。
• 投资者应谨慎操作，充分评估自身风险承受能力，避免盲目跟风。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。