20250725-冠通期货-热点评论_重大会议临近_警惕_反内卷行情_的调整风险_3页_409kb

"反内卷行情"自2025年6月底7月初启动，以财政委员会会议定调为催化剂，主要���动因素是供给侧结构性改革预期的加强。行情特征是A股大盘冲击3600点，商品市场表现强劲，尤为新能源品种如多晶硅、碳酸锂和黑色建材板块（如焦煤、玻璃）领涨，涨幅和速度远超历史水平。供给源机遇包括中东地缘冲突和异常天气导致的供应中断，但这需在需求压抑的全球经济增速下滑背景下，呈现脉冲式结构性行情。

随着重大会议临近，投资者应警惕调整风险，原因是政策博弈可能受现实考验，且8月中美关税谈判反复或降温市场乐观情绪。建议谨慎参与市场，理性评估风险。

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