20240804-华泰期货-钢材月报_螺纹抛售导致负反馈_钢价大幅下跌_9页_631kb

钢铁市场7月分析：核心问题是螺纹新老国标转换带来的市场动荡。

市场回顾：7月份，钢材消费进入传统淡季，叠加螺纹钢新旧标准切换，导致老国标螺纹集中抛售，现货价格被强力压制。期现价格双双创下新低，螺纹2410合约下跌615%，热卷2410合约跌幅达71%。供给端，钢铁产量连续走低，高炉开工率下降，钢厂亏损严重，行业整体亏损高达90%，负面反馈效应显著。

供需分析：建材产量低于同期水平，一定程度优化了供需压力，但短期抛售造成压力。螺纹库存得到改善，利于远期反弹机会。卷板方面，产量和消费高企，库存增加，累库压力大，但出口增长和制造业韧性提供支撑，价格面临下行风险。需求转弱符合预期，但仍处于相对低位。

风险展望：需关注内需政策变化、出口韧性及亏损导致的产量调整。核心策略短期震荡，长期需观察新旧国标交替延期可能性和宏观环境。

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