20230419-东吴证券-环保行业点评报告_浙江省发布排污权有偿使用和交易管理办法_持续推荐环保三大成长主线_8页_910kb

证券研究报告：环保行业点评
发布单位：东吴证券
日期：2023年4月19日
投资评级： 增持（维持）

总结要点：

1. 政策驱动：

   • 浙江省发布《排污权有偿使用和交易管理办法》，纳入总量控制要求的现有排污单位需参与排污权交易。
   • 国家能源局《2023年能源工作指导意见》提出推动能源消费侧转型，支持智能配电网、新能源消纳、充电设施、清洁取暖等领域，持续推荐“环保三大成长主线”。

2. 重点推荐方向与标的：
   (1) 泛半导体设备与耗材：

   • 电子洁净过滤设备： 美埃科技（高端制程+海外大厂）、再升科技（滤材设备）、凯美特气（电子特气）、华特气体。
   • 废气处理设备： 盛剑环境、国林科技（半导体臭氧发生器）。
     (2) 光伏与固废处理：
   • 光伏配套设备：仕净科技（废气防控）、金科环境（水处理+再生水）、卓越新能（生物油与碳中和）。
   • 稀释CCUS合作：仕净科技；固废燃气：瀚蓝环境、洪城环境。
     (3) 再生资源与危废处理：
   • 重金属/污酸治理：赛恩斯、三联虹普（纺丝AI+再生）、英科再生。
   • 危废资源化：高能环境。
     (4) 天然气：
   • 城燃龙头：新奥股份、九丰能源、天壕环境。

3. 近期市场与研究动态：

   • 北京/新疆等地加强垃圾焚烧设施建设和监管。
   • 碳市场成交：CEA收盘价5600元/吨，成交量100吨；CCER提请重启。
   • 半导体行业景气度回升利好电子特气（凯美特气、华特气体）；环保国企估值重估（中特估）。

4. 风险提示：

   • 政策落地不及预期、利率超预期上升、财政支出延迟。