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白银行情分析总结

1. 白银价格创新高

   • 2024年5月10日，国内白银现货价格创历史新高，达到143元/公斤；Comex白银价格突破60美元/盎司关口。
   • 内外黄金价格未同比波动，维持高位，白银异动显示其行情具有独立性。

2. 金银比驱动变化

   • 金银比从4月最高100以上跌至70以下，白银相对黄金涨幅超过30%。
   • 风险偏好改善、流动性宽松及关税、债市影响等宏观因素促使白银表现强于黄金。

3. 短期关键因素

   • 美联储官员哈森特表态，降息空间较大，市场预期更加宽松。
   • 国内取消黄金增值稅抵扣政策，收紧民间黄金流动，白银逐步接管黄金表达逻辑。
   • COMEX白银库存增幅超50%，物流担忧及关税预期推动库存流向美国，导致全球白银短缺。

4. 未来展望

   • 金银比目标下跌至50以下，白银仍有较大上涨空间。
   • 历史经验显示，金银比主导行情持续时间约一年以上。