20241129-联合资信-对_商业银行资本管理办法_资产支持证券风险资本计量的几点思考_7页_749kb

《商业银行资本管理办法》资产支持证券风险资本计量研究分析

核心问题

探讨《商业银行资本管理办法》中资产支持证券（ABS）风险资本计量方法存在的问题及改进方向

内容概述

本文基于资本新规实施背景，通过实证分析和个人消费贷款ABS案例，揭示了以下关键问题：

1. 证券化前后风险计量差异显著

• 采用权重法的表内贷款风险资本为75%
• 证券化后ABS风险资本需求高达24560%~24965%
• 计量差异是由于证券化交易被显著高估

2. 分层设计影响风险计量结果

• 增加优先档层级可降低总风险计量
• 过多优先档使风险计量可能低于原贷款水平
• 关键因素是次级档证券风险计量统一标准问题

3. 主要矛盾

• 当前1250%固定比率的次级档计量方法
• 忽视了不同分层方案下实际风险差异

改进建议

提出差异化风险计量公式：
次级档风险资本比例 = (基础资产计量比例-优先档风险比例)/次级档占比

建议全覆盖

- 证券化前后风险资本计量应保持一致
- 风险计量标准应真实反映资产实际风险
- 建立与风险水平完全匹配的计量体系

结论

当前ABS风险计量方法存在系统性缺陷，应建立以实际风险水平为依据的差异化计量体系，确保与表内贷款风险计量的实质一致性。