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冠通期货甲醇研究报告总结

核心内容概述

本报告由冠通期货黄德志发布，时间为2026年1月8日，主要围绕甲醇市场基本面、宏观环境及期现行情展开分析，旨在为投资者提供市场走势判断与操作建议。

基本面分析

库存情况

• 全国港口库存：截至2026年1月7日，中国甲醇港口库存总量为153.72万吨，环比增加4.08万吨。
• 区域库存变化：
  • 华东地区：库存增加5.72万吨，主要集中在浙江地区。
  • 华南地区：库存减少1.64万吨，广东地区因假期影响提货量减少，库存波动不大；福建地区无新船抵港，库存去化。
• 库存累积原因：本周外轮卸货量达22.71万吨，江苏沿江库区提货稳健，但内地送到空间打开导致沿江边库出货偏弱。
• 未来展望：1月为进口放缓阶段，一季度出现库存拐点的可能性较大，需关注伊朗限气后的装置重启时间。

宏观面分析

国际动态

• 特朗普计划：据《华尔街日报》报道，特朗普及其顾问正筹划一项长期计划，旨在主导委内瑞拉石油产业，以期将国际油价压低至每桶50美元。
• 影响预期：该计划可能对全球能源市场产生深远影响，进而影响甲醇等化工品的价格走势。

国内政策

• 中国人民银行操作：2026年1月8日，央行开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（90天），采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式。

期现行情分析

• 期货走势：当日甲醇期货盘面下跌2.15%，短期面临压力。
• 技术支撑：支撑位关注日线级别的60日均线。
• 市场预期：
  • 短期库存累积叠加下游需求疲软，限制价格上涨空间。
  • 长期来看，1月进口可能放缓，一季度库存有望进入去化周期。
  • 伊朗限气后的装置重启时间是判断库存拐点的关键因素。

投资建议

• 短期策略：当前市场存在回调压力，建议投资者关注回调后的买入机会。
• 中长期策略：若一季度库存开始去化，甲醇价格可能迎来反弹，可适当布局。
• 风险提示：需密切关注国际油价变化及伊朗装置重启时间，同时注意国内政策对市场的影响。

信息来源

• 现货市场数据来源于：国家统计局官网、中国货币网、隆众数据、Wind、金十期货网站。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性与完整性不作保证。
• 报告内容仅供参考，不构成对甲醇品种买卖的出价或征价。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告仅限特定客户使用，版权归冠通期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。

报告发布机构

冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）