20160831-申万宏源研究_香港_-每日资讯_13页_503kb

香港市場摘要

核心內容

• 深港通預計11月中下旬開通，此消息在港股期結日提振市場情緒，促使恒生指數一度升至23073點，最終收報23016點，升幅為+194.77點或0.85%。
• 恒生中國企業指數收報9597.25點，升幅為+99.43點或1.05%。
• 港股ADR表現方面，部分大型藍籌股如匯豐控股、中國移動、中國電信等表現較佳，ADR溢價較港股低。

主要觀點

• 港股表現：恒生指數在消息刺激下一度升至23073點，但尾市有所回落。金融、地產、公用及工商分類均錄得升幅，顯示市場對中資企業及相關行業持樂觀態度。
• 美國市場：受聯儲局副主席費希爾的加息言論影響，美股三大指數週二下跌，但金融板塊表現較強。
• 商品市場：原油庫存量上升及美元走強導致油價下跌，金價亦受壓。
• ETF表現：部分ETF如南方富時中國 A50 ETF、香港盈富基金等表現活躍，反映市場對中國資產的關注。

關鍵信息

恒生指數

• 收報：23016.11點
• 變幅(點)：+194.77點
• 變幅(%)：+0.85%

恒生中國企業指數

• 收報：9597.25點
• 變幅(點)：+99.43點
• 變幅(%)：+1.05%

恒生香港中資企業指數

• 收報：3953.59點
• 變幅(點)：+24.98點
• 變幅(%)：+0.65%

恒生中國H股金融指數

• 收報：15118.75點
• 變幅(點)：+173.28點
• 變幅(%)：+1.15%

上海A股

• 收報：3218.71點
• 變幅(點)：+4.89點
• 變幅(%)：+0.15%

上海B股

• 收報：354.12點
• 變幅(點)：-0.03點
• 變幅(%)：-0.01%

深圳A股

• 收報：2121.88點
• 變幅(點)：+1.27點
• 變幅(%)：+0.06%

深圳B股

• 收報：1162.88點
• 變幅(點)：+0.01點
• 變幅(%)：+0.01%

外匯

• 美元/港元：7.7575
• 美元/人民幣：6.6807
• 美元/日圓：102.91
• 歐羅/美元：1.1147
• 英鎊/美元：1.3084

利率

• 香港最優惠利率：5.00%
• 香港拆息(隔夜)：0.07%
• 香港拆息(3個月)：0.57%
• 美國10年債券：1.57%
• 美國聯邦基金：0.50%

A/H溢價對照表 (按行業分類)

行業	公司	H股代號	A股代號	H:A股流通股數比例	H股價格(港幣)	A股價格(人民幣)	A/H溢價
航空	東方航空	(670)	(600115)	1:1.82	4.00	6.57	90.7%
航空	中國國航	(753)	(601111)	1:1.87	5.66	7.49	53.7%
航空	南方航空	(1055)	(600029)	1:2.51	4.72	7.42	82.6%
家電	海信科龍	(921)	(000921)	1:1.96	5.28	11.37	150.1%
汽車	比亞迪	(1211)	(002594)	1:0.87	53.75	58.47	26.3%
汽車	長城汽車	(2333)	(601633)	1:1.94	7.52	10.41	60.8%
建材	海螺水泥	(914)	(600585)	1:0.14	22.10	17.01	-10.6%
建材	金隅股份	(2009)	(601992)	1:2.66	3.03	4.27	63.7%
建材	洛陽玻璃	(1108)	(600876)	1:1	4.71	25.47	528.0%
金融	廣發證券	(1776)	(000776)	1:3.48	16.96	16.83	15.2%
金融	中信證券	(6030)	(600030)	1:4.31	17.48	16.83	11.8%
金融	光大證券	(6178)	(601788)	1:5.03	12.62	17.28	59.0%
金融	海通證券	(6837)	(600837)	1:2.37	13.70	15.77	33.7%
金融	華泰證券	(6886)	(601688)	1:3.17	16.86	20.20	39.1%
金融	中國平安	(2318)	(601318)	1:1.45	40.40	34.21	-1.7%

五大表現最佳/最差港股及國企指數成份股

表現最佳

股票號碼	公司	最新價	變動(%)
1898 HK	中煤能源	3.72	+3.91
1928 HK	金沙中國有限公司	31	+3.51
3328 HK	交通銀行	5.91	+2.43
1088 HK	中國神華	13.94	+2.35
2318 HK	中国平安	204.8	+1.69

表現最差

股票號碼	公司	最新價	變動(%)
322 HK	康師傅控股	7.45	-5.82
1044 HK	恒安國際	67.00	-0.67
1038 HK	長江基建集團	65.90	-0.48
267 HK	中信股份	12.46	-0.48
293 HK	國泰航空	11.12	-0.36

十三大成交最活躍ETF表現

基金編號	基金名稱	相關指數	貨幣	成交(百萬股)	價格	升跌(%)
2822	南方富時中國 A50 ETF	富時中國 A50 指數	HKD	69.80	11.56	+0.17
2800	香港盈富基金	恒生指數	HKD	32.99	23.65	+0.64
2823	iShares 安碩富時 A50 中國指數 E	富時中國 A50 指數	HKD	30.96	10.56	+0.38
82822	南方富時中國 A50 ETF	富時中國 A50 指數	RMB	13.60	9.98	+0.60
3188	华夏基金 ETF 系列-华夏沪深 300	沪深 300 指數	HKD	6.15	39.30	+0.38
2828	恒生 H 股指數上市基金	恒生中國企業指數	HKD	4.89	97.60	+0.98
3147	南方東英中國創業板指數 ETF	創業板指數	HKD	0.46	9.51	+0.32
3095	惠理 ETF 信託基金-價值中國 A	富時中國 A 股指數	HKD	0.17	7.21	+0.56

本週中美主要經濟數據公佈

公佈日期	星期	地區	觀察期	經濟數據	實際	前期	預測
8月26日	星期五	美國	7月	個人消費修正值	4.40%	4.20%	4.20%
8月26日	星期五	美國	第2季	GDP年化修正值(季比)	1.10%	1.20%	1.10%
8月26日	星期五	美國	第2季	GDP價格指數修正值(季比)	2.30%	2.20%	2.20%
8月26日	星期五	美國	第2季	個人消費支出核心指數修正值(季比)	1.80%	1.70%	1.70%
8月26日	星期五	美國	8月	密西根大學市場氣氛	89.80	90.40	90.80
8月29日	星期一	美國	7月	個人所得	0.40%	0.20%	0.40%
8月29日	星期一	美國	7月	個人支出	0.30%	0.40%	0.30%
8月29日	星期一	美國	7月	核心PCE(月比)	0.10%	0.10%	0.10%
8月29日	星期一	美國	7月	核心PCE(年比)	1.60%	1.60%	1.50%
8月29日	星期一	美國	8月	达拉斯聯邦製造業展望企業活動指數	-6.2	-1.3	-3.9
8月30日	星期二	美國	8月	消費者信心指數	101.1	97.3	97.0
8月31日	星期三	美國	8月	ADP 就業變動	--	179k	173k
8月31日	星期三	美國	7月	营建支出(月比)	--	-0.60%	0.60%
8月31日	星期三	美國	8月	ISM 製造業指數	--	52.6	52
8月31日	星期三	美國	8月	ISM 銷售價格指數	--	55	54.5
9月1日	星期四	美國	7月	首次申請失業救濟金人數	--	261k	--
9月1日	星期四	美國	8月	非農業就業人口變動	--	255k	180k
9月1日	星期四	美國	8月	制造業就業人口變動	--	9k	-5k
9月1日	星期四	美國	8月	失業率	--	4.90%	4.80%
9月1日	星期四	中國	8月	制造業PMI	--	49.9	49.9
9月1日	星期四	中國	8月	非製造業PMI	--	53.90	--
9月1日	星期四	中國	8月	財新中國製造業採購經理人指數	--	50.6	50.2

結論

整體市場表現受到深港通開通預期、企業業績、利率及經濟數據等多重因素影響，港股在利好消息推動下有所回升，但美國市場因加息預期而偏軟。商品市場方面，油價與金價受美元走強影響下跌。ETF及ADR表現反映市場對中國資產的關注，而A/H股溢價對照表則顯示不同行業的投資價值差異。