20231105-南华期货-聚酯产业链数据周报_33页_3mb

南华期货聚酯产业链数据周报总结

• 报告作者：戴一帆、黄曦
• 主要内容：本周聚酯产业链数据回顾及周度观点分析，包括聚酯、PTA和MEG等产品。
• 聚酯数据：
  • 装置运行稳定，但聚酯降价导致利润压缩至负值；成品库存部分去化，织机负荷高。
  • 终端织造订单天数平均1315天，较上周减少68天；订单交付逐步进行，整体单量不足支撑价值。
• PTA分析：
  • 供应方面：逸盛宁波4#、亚东石化停车；PX供应增加，整体供需偏紧。
  • 利润：PX价格维稳，TA加工费修复；PTA涨势超过聚酯端，利润分化，产业集中于PX。
  • 周度观点：短期观望，加工费环比改善；库存中性。
• MEG分析：
  • 价格走强，现货基差优化；库存增至117万吨。
  • 供应：浙石化负荷上调，新疆广汇重启推迟；增量压力需关注聚酯开工维持。
  • 利润：原料端走弱，整体利润修复；价差变化大。
• 风险和策略：
  • 风险：宏观形势变化、原油价格波动。
  • 建议：多MEG2401，短期观望主要产品；需关注产业格局变化。
• 数据来源：Wind、隆众、南华研究等；免责声明：报告数据仅供参考，不构成操作依据。