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每日晨报总结（2021年11月24日）

核心内容概览

2021年11月24日的每日晨报聚焦于宏观经济动态、资本市场趋势、行业投资策略及基金表现分析，涵盖多个重要领域，包括能源、贵金属、制造业、科技、互联网、金融工程等。

要闻速览

• 美国释放战略石油储备：美国将释放5000万桶战略石油储备，对全球油价产生影响。
• COMEX期金下跌：COMEX期金价格下跌近1%，而布伦特原油价格上涨超过3%。
• 欧元区制造业PMI：欧元区11月制造业PMI初值为58.6，高于预期的57.3，显示制造业持续扩张。
• 电煤供应保障：国务院总理李克强强调确保电煤稳定供应，防止出现新的“限电停产”现象。
• “十四五”对外贸易规划：商务部发布《“十四五”对外贸易高质量发展规划》，为外贸发展指明方向。
• 养老理财试点产品：养老理财试点产品即将首发，推动资本市场服务养老需求。

银河观点集萃

北交所投资策略

• 北交所开市表现：2021年11月15日北交所正式开市，首批81家公司中，10家为新股，其余为精选层平移股。个股表现分化明显，部分新股涨幅巨大，而精选层平移股多数下跌。
• 市场流动性改善：北交所日均成交额达42.3亿元，换手率约4.2%，流动性较新三板显著提升。预计未来将吸引更多资金入市，提升优质企业估值。
• 行业分布：北交所企业主要集中在工业、信息技术、医疗保健、材料等朝阳行业，市值中位数为16.6亿元，凸显服务中小企业的定位。
• 优选个股：智新电子、云创数据、长虹能源、赛晶科技等公司具备较强盈利能力和成长性，估值相对较低。

电子行业分析

• VR设备发展加速：华为发布HUAWEI VR Glass 6DoF，提升沉浸感与交互体验，推动VR商用进程。Omdia预测，2025年VR活跃用户将突破4500万，设备数量达4500万台。
• 科技公司入局汽车市场：小米以整车制造商身份成立新造车公司，华为、大疆等以Tier1供应商形式进入，推动汽车智能化发展。
• 投资建议：
  • 半导体国产替代：关注中芯国际、华虹半导体、卓胜微、闻泰科技、澜起科技。
  • 设备领域：北方华创、中微公司。
  • 汽车电子：华阳集团、舜宇光学科技、联创电子、欧菲光、韦尔股份。
  • 消费电子：歌尔股份、立讯精密、鹏鼎控股。
  • LED领域：利亚德、三安光电、新益昌。

传媒互联网行业分析

• 数据安全新规：《网络数据安全管理条例》公开征求意见，明确互联网平台运营者义务，区分个人与非个人通信，推动数据安全合规发展。
• 网易云音乐上市进展：通过港交所聆讯，亏损持续收窄，业务增长稳健，未来可关注其在内容生态和技术创新方面的表现。
• 行业配置建议：
  • 内容电商：芒果超媒、快手-W、星期六。
  • 游戏行业：腾讯控股、网易、三七互娱、祖龙娱乐、心动公司、完美世界。
  • 营销旺季布局：分众传媒、三人行、蓝色光标等头部公司有望受益。

金融工程-基金研究

• 指数增强基金表现：
  • 沪深300指数增强基金：本周超额收益为正比率为59.0%，选股能力最强为富荣沪深300增强A。
  • 中证500指数增强基金：本周超额收益为正比率为82.9%，海富通中证500增强A选股能力最强。
  • 其它指数增强基金：本周超额收益为正比率为85.7%，易方达上证50指数A择时能力最强。
• 主动量化基金表现：
  • 本周超额收益中位数为0.0%，本月为-0.6%。
  • 本周表现最好的多因子基金为国金量化多因子，本月为建信多因子量化。
  • 本周表现最好的对冲基金为南方绝对收益策略，本月为南方绝对收益策略。
  • 本周表现最好的事件驱动基金为长盛竞争优势A，本月为博时睿利事件驱动。
  • 本周表现最好的大数据基金为浙商大数据智选消费，本月为东方红京东大数据。

风险提示

• 政策风险：北交所相关政策及VR商用进程可能不及预期。
• 市场风险：二级市场受即时性政策影响较大，历史收益不预示未来表现。
• 行业风险：互联网内容审查、市场竞争加剧等可能影响行业表现。

评级标准

• 行业评级：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四个等级，依据未来6-12个月行业指数相对基准指数的回报差异。
• 公司评级：同样分为推荐、谨慎推荐、中性、回避，依据公司股价相对分析师所覆盖股票的回报表现。

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