20211124-国开证券-北交所开市首周观察_北交所包容性强_内部分化初现_6页_737kb

北京证券交易所首批上市公司分析总结

核心内容概述

北京证券交易所（北交所）于2021年11月15日正式开市，首批上市企业共81家。本报告对这些企业的市值、盈利能力、企业规模、行业分布及风险提示进行了系统分析。

主要观点与关键信息

市值分化显著

• 北交所市值最高的公司为贝特瑞，总市值达810.59亿元；
• 市值最低的公司为殷图网联，总市值仅6.10亿元；
• 首尾企业市值相差135倍；
• 81家上市企业市值的平均数为33.28亿元，中位数为14.77亿元。

盈利能力差异明显

• 2020年营业收入最高为颖泰生物（62.25亿元），最低为诺思兰德（0.41亿元）；
• 平均营业收入为6.03亿元，中位数为3.22亿元；
• 2020年归母净利润最高为贝特瑞（4.95亿元），最低为诺思兰德（亏损0.25亿元）；
• 平均归母净利润为0.69亿元，中位数为0.49亿元；
• 2021年第三季度末，销售毛利率最高为三元基因（81.24%），最低为德众汽车（8.24%）；
• 平均销售毛利率为37.05%，中位数为34.04%；
• 净资产收益率（ROE）最高为吉林碳谷（36.54%），最低为殷图网联（-0.76%）；
• 平均ROE为9.05%，中位数为8.97%。

企业规模与员工数量

• 北交所上市企业中，中型企业数量最多，共41家；
• 大型企业18家，小型企业22家；
• 员工数量最多的企业为新安洁（13648人），最少的企业为驱动力（62人）；
• 平均员工数量为791人，中位数为409人。

行业与地域分布

• 行业分类（Wind分类）：
  • 医疗保健：10家
  • 信息技术：22家
  • 日常消费：3家
  • 可选消费：9家
  • 公用事业：2家
  • 工业：25家
  • 材料：10家
• 地域分布：
  • 北京：11家
  • 广东：10家
  • 江苏：12家
  • 山东：7家
  • 其他地区：如重庆、浙江、四川、上海等均有分布。

上市表现

• 上市首日涨幅最大为同心传动（493.67%）；
• 有6只股票上市首日跌幅超过20%，包括球冠电缆、润农节水、流金岁月、建邦科技、恒拓开源和泰祥股份；
• 平均募资金额为2.21亿元，中位数为1.84亿元；
• 平均收盘市盈率（PE）为33.76倍，中位数为29.75倍。

风险提示

• 疫情超预期；
• 行业监管政策进一步收紧；
• 政策进展不及预期；
• 中美贸易战持续升级；
• 上市公司业绩增长低于预期；
• 国内外经济形势持续恶化；
• 国内外市场系统性风险。

分析师信息

• 分析师：王雯
  • 执业证书编号：S1380511090001
  • 联系电话：010-88300898
  • 邮箱：wangwen@gkzq.com.cn
• 研究助理：孟业雄
  • 执业证书编号：S1380117080010
  • 联系电话：010-88300920
  • 邮箱：mengyexiong@gkzq.com.cn

投资评级标准

行业投资评级

• 强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上；
• 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间；
• 弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上。

短期股票投资评级

• 强烈推荐：未来6个月内涨幅20%以上；
• 推荐：未来6个月内涨幅介于10%~20%之间；
• 中性：未来6个月内涨幅介于-10%~10%之间；
• 回避：未来6个月内跌幅10%以上。

长期股票投资评级

• A：未来3年内涨幅在20%以上；
• B：未来3年内涨跌幅在20%以内；
• C：未来3年内跌幅在20%以上。

免责声明

• 本报告数据来源于合规公开渠道；
• 报告内容为分析师独立、客观、公正的分析；
• 不构成投资建议，仅作为参考；
• 投资者需根据自身情况做出独立判断；
• 报告版权为国开证券所有，未经许可不得复制或引用。

资料来源

• Wind
• 国开证券研究与发展部