20230503-太平洋-恒立液压-601100.SH-多元化战略平滑挖机业务下滑_国际化布局强化公司竞争力_4页_1mb

恒立液压报告总结

核心事件与财务数据：

• 公司发布2022年年报，收入8197亿元，同比下滑1195%；净利润2343亿元，同比下滑1303%。
• 2023年一季报显示收入2427亿元，同比增长1030%；净利润626亿元，同比增长1844%。
• 坚定推进多元化战略，非挖业务表现强劲，销售数据亮眼（如非挖泵销售量增24778%）。
• 研发投入大幅提升，2022年增长218%，2023Q1增长2457%，产品门类丰富化。
• 积极国际化，2022年海外收入1753亿元，增长4194%，墨西哥工厂预计2023年投产，全球市场份额预期增长。

战略与增长：

• 聚焦非挖业务和电动化趋势，抵御挖机业务下滑。
• 盈利预测：2023-2025年营收分别为9343亿元、10969亿元、13252亿元；净利润分别为2732亿元、3260亿元、3960亿元，维持“买入”评级。

风险与指标：

• 主要风险包括国内挖机行业大幅下滑和原材料价格波动。
• 关键财务指标显示高成长性，如收入增长率1398%-2082%，净利润增长率1630%-2149%。