20241102-华创证券-保险行业周报_投资端回暖+低基数_上市险企24Q3净利润高增_5页_502kb

保险行业周报（20241028-20241101）分析摘要

一、行情复盘

本周保险指数下跌308%，跑输大盘140个百分点。保险个股普遍跌幅显著：太保下跌512%，国寿下跌321%，平安下跌269%等。

二、近期动态与事件

• 人事变动：

  • 中国太保宣布临时财务负责人苏罡任职资格等待核准。
  • 中国人寿选举蔡希良为第八届董事会董事长，任职资格待核准。

• 行业保费增长：前9个月保险业原保费收入4.79万亿元，同比增长72%。

• 股东动态：

  • 大唐新能源获长城人寿增持。
  • 龙源电力获瑞众人寿通过港股通买入，持股比例超5%。

三、上市险企2024年三季报点评

• 净利润表现：
  多家上市险企实现高速增长，新华保险净利润同比增117%，中国人寿增174%（未追溯前值），太保、人保、平安等均录得高增长。

• 投资端驱动因素：
  2024年，资本市场回暖使险企投资收益显著提升，叠加新会计准则下公允价值变动收益放大，推动净利润大幅增长。

• 负债端亮点：
  人身险NBV增速回暖，中国人寿新单增速转正；财产险业务表现分化，平安COR有所改善。

四、投资建议与估值

• 推荐顺序：太保、平安、新华、国寿，关注中国财险H股。
• 估值数据：
  当前PEV估值分别为太保1.73倍、国寿0.86倍、平安0.69倍、新华0.56倍。

五、研究团队

本报告由华创证券研究团队出品，徐康担任组长，成员涵盖保险、银行、金融科技等多个研究方向。

（全文共计约934字）