20250704-国贸期货-6月非农点评_就业尚有韧性_降息仍需等待_9页_1mb

美国6月非农就业数据超额预期，新增就业14.7万人，高于预期10.6万；失业率意外降至4.1%，创5个月新低；时薪增速环比升0.2%，同比降至3.7%，为2024年7月以来新低。劳动力市场总体稳健，主要得益于政府部门就业增长（尤其是州政府），但私营部门就业放缓，受关税和税改不确定性影响。同时，周度初请失业金人数上升，显示就业风险。此数据打压了美联储降息预期，市场预计7月不降息概率高达94.8%，年内降息从3次降至2次。分析师认为美联储将在评估政策影响后，可能于9月或四季度启动降息，短期需警惕市场风险偏好下降。