> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇市场分析总结 ## 核心内容 当前甲醇市场呈现供应高位运行、需求疲软、港口库存低位及基差走高的态势。市场预期美伊谈判将有进一步进展，但实际港口库存持续下降，港口基差走高至历史高位，且未来到港量与伊朗装置复工速率挂钩，当前2609合约深度贴水，可能已透支后续复工预期。同时，下游需求表现不一，部分传统下游开工率回升，但整体仍处于淡季。 ## 主要观点 - **供应方面**：中国甲醇开工率保持高位，煤制甲醇开工率增长显著，天然气甲醇开工率维持低位，焦炉气甲醇开工率略有波动。 - **需求方面**：MTO企业采购量下降，部分企业进入检修期；传统下游企业原料采购量小幅回升，但整体需求仍偏弱；甲醛和醋酸开工率有所回升，MTBE和二甲醚开工率则处于低位。 - **库存方面**：港口库存持续去库，主要集中在江苏、浙江，广东库存略有上升，福建库存下降；内地工厂库存整体回落，不同地区库存变化不一。 ## 关键信息 ### 港口供应 - 海外甲醇开工率：53.29%（+0.00%） - 中国进口甲醇周频到港量：10.80万吨（-1.80%） - 华东到港量：5.71万吨（-5.91%） - 华南到港量：5.09万吨（+4.11%） ### 内地供应 - 中国甲醇开工率：91.13%（+1.80%） - 煤制甲醇开工率：86.33%（+2.35%） - 天然气甲醇开工率：44.25%（+0.00%） - 焦炉气甲醇开工率：57.70%（-1.48%） - 区域开工率： - 西北：94.58%（+2.47%） - 华北：75.47%（+0.80%） - 华中：83.06%（+1.40%） - 华东：89.57%（+0.28%） - 西南：91.72%（+6.60%） ### 港口需求 - 太仓周均提货量：1421吨/天（-893） - 华东MTO企业周度采购量：68070吨（-56000） - 外采甲醇MTO企业开工率：66.98%（-9.04%） ### 内地需求 - 甲醇企业待发订单量：229660吨（-20491） - 传统下游样本企业原料采购量：29400吨（-1200） - 下游开工率： - 甲醛：42.80%（+3.65%） - 醋酸：73.66%（+2.61%） - MTBE外销工厂：55.15%（-4.76%） - 二甲醚：3.70%（+0.36%） - 西北MTO企业周度采购量：69400吨（+2400） - 西北MTO企业开工率：86.72%（-0.85%） ### 库存情况 - 港口库存：661950吨（-73550） - 江苏：376500吨（-67800） - 浙江：168450吨（-17450） - 广东：104500吨（+23500） - 福建：12500吨（-11800） - 内地工厂库存：343500吨（-20700） - 西北厂库：200500吨（-5700） - 华北厂库：19500吨（-1000） - 华中厂库：16700吨（-3600） - 华东厂库：88700吨（-8800） - 西南厂库：15300吨（-1700） ## 策略建议 - 单边策略：无 - 跨期策略：无 - 跨品种策略：多3\*MA2609空LL2609 ## 风险提示 - 美伊谈判进展 - 霍尔木兹海峡通航情况 - 伊朗甲醇装置复工速率 ## 图表概览 - **图1**：甲醇主力期货合约价格走势 - **图2**：甲醇太仓现货价格 - **图3**：甲醇内蒙北线现货价格 - **图4**：主力合约太仓基差 - **图5**：主力合约内蒙北线基差 - **图6**：甲醇01-05期货合约价差 - **图7**：甲醇05-09期货合约价差 - **图8**：甲醇09-01期货合约价差 - **图9**：国外甲醇产能利用率 - **图10**：甲醇中国到港量 - **图11**：甲醇到港量：华东地区 - **图12**：甲醇到港量：华南地区 - **图13**：中国甲醇产能利用率 - **图14**：中国煤制甲醇周度开工率 - **图15**：中国天然气甲醇周度开工率 - **图16**：中国焦炉气甲醇周度开工率 - **图17**：华北地区甲醇开工率 - **图18**：西北地区甲醇开工率 - **图19**：华东地区甲醇开工率 - **图20**：华中地区甲醇开工率 - **图21**：西南地区甲醇开工率 - **图22**：华南地区甲醇开工率 - **图23**：太仓甲醇周度发运量 - **图24**：MTO企业采购量 - **图25**：MTO企业采购量：华东地区 - **图26**：MTO企业采购量：西北地区 - **图27**：甲醇生产企业待发订单数量 - **图28**：传统下游样本企业原料采购量 - **图29**：外采甲醇的MTO企业开工率 - **图30**：MTO企业产能利用率 - **图31**：甲醛产能利用率 - **图32**：醋酸产能利用率 - **图33**：MTBE中国外销工厂产能利用率 - **图34**：二甲醚产能利用率 - **图35**：西北地区甲醇生产企业待发订单量 - **图36**：华北地区甲醇生产企业待发订单量 - **图37**：华东地区甲醇生产企业待发订单量 - **图38**：华中地区甲醇生产企业待发订单量 - **图39**：西南地区甲醇生产企业待发订单量 - **图40**：甲醇港口库存 - **图41**：中国甲醇厂内库存 - **图42**：MTO样本企业甲醇库存 - **图43**：下游样本企业甲醇库存 - **图44**：江苏港口库存 - **图45**：浙江港口库存 - **图46**：广东港口库存 - **图47**：福建港口库存 - **图48**：西北厂内库存 - **图49**：华东厂内库存 - **图50**：华北厂内库存 - **图51**：华中厂内库存 - **图52**：西南厂内库存