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报告摘要

朝闻国盛总结

核心内容

《朝闻国盛》本期内容聚焦A股市场走势、行业动态及投资策略，主要涉及策略、金融工程、行业研报等多个板块，分析了市场环境、政策变化、资金流动及具体行业表现，提出了对各板块的投资建议。

主要观点

市场策略

大盘蓝筹将进入中短期底部共振阶段：上证50、沪深300等大盘蓝筹指数的周线下跌已持续18个月，跌幅达35%，结构已充分，预计进入底部阶段，建议投资者逢低布局。
低位价值仍是最小阻力：当前市场环境下，低位价值股更具吸引力，受国内经济主动去库、美国实际利率上行、人民币贬值压力等因素影响，市场倾向于价值投资。
择时雷达六面图：当前综合打分为1.95分，整体维持看多观点，技术面改善，情绪面微降。

固定收益

联储加息下各国应对策略：利率仍处于下行趋势，建议增配固定收益产品。
资金面与机构行为：资金面对跨季和税期反应较弱，外资流出基金大幅增持，流动性环境有所改善。

关键信息

行业表现

行业表现前五名：
- 银行：1月2.2%，3月-8.4%，1年-12.4%
- 房地产：1月0.6%，3月-2.2%，1年-9.1%
- 煤炭：1月-0.3%，3月7.8%，1年9.6%
- 交通运输：1月-1.6%，3月0.7%，1年-6.1%
- 石油石化：1月-3.4%，3月1.8%，1年-17.2%
行业表现后五名：
- 电力设备：1月-18.4%，3月-13.5%，1年-14.1%
- 电子：1月-17.8%，3月-8.9%，1年-29.1%
- 汽车：1月-14.1%，3月-15.4%，1年-10.2%
- 机械设备：1月-13.9%，3月-6.3%，1年-21.0%
- 基础化工：1月-11.8%，3月-6.8%，1年-23.9%

行业动态与投资建议

电子：Pico4硬件与内容全面升级，小鹏G9发布，建议关注超级带动的产业升级。
农林牧渔：猪价延续上涨趋势，板块回调安全边际凸显，重点推荐温氏股份、牧原股份。
医药生物：医药自主可控七大细分领域值得中长期关注，重点推荐医学影像设备、内窥镜设备、测序仪等；NASH领域药物进展引发关注，正大天晴与Inventiva合作。
汽车：多款新车发布，终端市场逐步走强，建议关注新能源车及头部车企。
环保：长江治理新政出台，污水处理需求增加，推荐瀚蓝环境、伟明环保、高能环境。
建筑装饰：推荐稳增长与能源投资双主线，重点推荐中国建筑、中国交建、中国中铁、中国铁建等。
煤炭开采：煤价上行动力仍强，估值修复远未结束，重点推荐中国神华、兖矿能源、陕西煤业等。
建材：水泥板块处于历史低位，建议配置，重点关注海螺水泥；玻璃板块需求弱，关注冷修动态。
轻工制造：推荐优质制造及家居龙头，关注出口高增企业及电子烟税收政策影响。
通信：运营商在数字化转型中迎来价值重估，建议关注三大运营商。
房地产开发：中央“保交楼”资金落地，提振市场信心，建议增持地产开发板块，关注保利发展、滨江集团等。
有色金属：加息靴子落地，需求修复与供应瓶颈支撑价格韧性，建议关注工业金属。
电力设备：光伏装机高景气，换电重卡市场空间广阔，建议关注宁德时代及光伏相关企业。
传媒：政策改善与新技术催化下，传媒板块吸引力提升，建议关注VR、元宇宙相关公司。
钢铁：钢市进入“金九银十”阶段，建议关注甬金股份、新兴铸管、久立特材等。
计算机：机器人技术应用需硬件与软件协同，建议关注具备机器人布局的AI龙头。
食品饮料：绝味食品激励重启，预计业绩增长，维持“买入”评级；比音勒芬品牌实力强，三季度业绩有望快速增长，维持“买入”评级。
家用电器：德昌股份作为清洁电器代工龙头，预计2022-2024年净利润增长，维持“增持”评级。