20241202-长江期货-铁矿石_上下边界明显_关注品种套利_19页_1mb

铁矿石市场分析报告（2024年12月）

一、行情回顾

• 价格走势：受6万亿元债务限额不及预期及地产数据疲软影响，铁矿石先扬后抑，呈现下跌趋势。下旬在铁水支撑和预期回暖的作用下，价格逐步回升，整体呈先涨后跌。
• 价格数据：截至11月29日，长江港口PB粉折盘面价为827元/吨，环比下跌21元。国内进口铁矿石进口量同比大增，累计进口49万吨。
• 高低价差：普氏指数临近1.0685美元/吨，价差逐年收窄。普氏62%指数11月均值达102.44美元/吨，较上月小幅上涨。
• 钢企数据：截至11月29日，钢企盈利率下降909%，铁水产量环比下降。

二、供需格局分析

• 进口方面：10月合计进口10万吨，同比增长大肆；烧结用矿和铁精粉进口均呈现增长，其中铁精粉进口同比大增。数量增长明显。
• 国内供给：国内铁矿石日产产量环比下降0.95万吨，钢厂亏损严重，铁水产量连续下跌。
• 港口库存：钢厂铁矿进口库存较上次环比下降，港口库存缩量明显；尽管总体高位运行，但栏杆率下降幅度令人忧心。

三、投资策略与风险提示

• 投资建议：
  • 趋势分析：后市预期政策发力，特别是财政赤字扩大和降准降息政策，可关注政策驱动下的短期反弹机会。
  • 套利建议：建议投资者短线操作，在会议预期逐步升温时，关注铁矿等黑色系品种间的套利机会。
• 风险提示：供给端澳巴发运依然强势，而需求端季节性淡季因素使铁矿价格内在弱势依然存在，若预期弱化，价格可能再度走弱，建议短期交易节奏谨慎。

长江期货股份有限公司提示投资者，以上分析仅为市场观点，操作时需结合实时数据，对于市场不利变化及时作出调整。

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