20241124-西南证券-可转债市场跟踪周报_地缘政治风险尚存_转债赎回触发放缓_14页_2mb

可转债市场跟踪周报（1118-1122）总结

一级市场动态
供给端：本周1只转债发行（规模2137亿元），2只转债上市；下周暂无发行，仅1只转债待上市。当前待发转债共7只，预计规模848.75亿元。
条款追踪：本周无转债进入转股期，2只转债触发回售（已公告）、5只触发赎回（2公告赎回）；14只转债涉及下修（4公告下修、3提议下修、6公告不下修），10只潜在下修。

二级市场表现
指数与成交：中证转债指数本周下跌0.10%，日均成交额758亿元，较上周缩量5.41%。全周三大指数跌幅分别为1.91%、2.89%、3.03%。
产品与行业：个券涨跌比例分别为46.2%、0.73%、44.3%；小盘债、中低价券表现较好；行业方面，材料(+0.62%)、工业(+0.34%)领涨，能源(-1.10%)跌幅最大。

估值变化
截至2024年11月22日：转股溢价率均值4.398%（环比+0.157%），纯债溢价率均值1.985%（环比-0.043%），纯债到期收益率均值-3.14%（环比-1.067%）。

市场风险与总结
风险提示：地缘政治冲突持续、股市震荡风险。
策略表现：XGBoost模型本周末均超额收益0.29%。受国内外消息扰动，周五市场大幅回调，转债赎回条款触发速度或放缓，但国庆后赎回事件仍密集。

关键数据

• 赎回加速显著：10月以来超20只转债公告强制赎回，创单月历史新高。
• 级债波动：中短评级债、小盘债表现相对占优。