20170226-九州证券-新三板研究酝酿再分层_有望引入竞价交易_15页_986kb

九州新三板策略周报总结

核心内容

本报告由九州新三板研究团队发布，重点分析了新三板市场的发展动态、精选企业案例及未来改革方向。报告指出，新三板正酝酿再分层改革，计划在创新层之上设立“精选层”，并引入竞价交易机制，以提升市场活跃度和流动性。同时，报告分析了多家新三板挂牌公司的经营状况、行业前景及市场地位，为投资者提供了参考。

主要观点

• 新三板再分层改革：监管层正研究新三板再分层，计划设立“精选层”，并引入竞价交易机制，以提升市场流动性。
• 新三板定位：刘士余主席表示，新三板吸纳新公司功能与沪深交易所比肩，有利于解决IPO“堰塞湖”问题。
• 再融资新规影响：A股再融资新规可能促使部分资金流入新三板，改善其流动性。
• 优质企业受青睐：创新层中的优质企业更易吸引资金关注，具备更高的投资价值。
• 新三板融资制度：新三板的融资制度更具灵活性，采用“小额、快速、按需”模式，有利于企业融资。

关键信息

新三板市场动态

• 本周新增家数：报告中附有图表，但未提供具体数据。
• 行业分布：主要覆盖信息技术、工业、可选消费、材料、医疗保健、金融、公用事业、能源、电信服务等行业。
• 做市与协议转让成交额：
  • 做市转让成交额前10名包括联讯证券、先临三维、麟龙股份、安达科技等。
  • 协议转让成交额前10名包括浦华环保、华邦云、红旗民爆、汇量科技等。

九州精选策略

1. 行业前景：聚焦医疗、信息技术、军工、精密制造等增长潜力大的细分领域。
2. 公司成长：精选具有扩张潜力、市场占有率高、核心技术领先的企业。
3. 市场地位：关注品牌知名度高、市场竞争力强的企业。
4. 创新层标准：
   • 标准一：近两年连续盈利，年均净利润不少于2000万元；净资产收益率不低于10%。
   • 标准二：近两年营业收入连续增长，年均复合增长率不低于50%；营业收入平均不低于4000万元；股本不少于2000万股。
   • 标准三：最近60个做市转让日的平均市值不少于6亿元；股东权益不少于5000万元；做市商家数不少于6家；合格投资者不少于50人。

重点企业分析

838794.OC 美能燃气

• 主营业务：城市燃气销售、加气站运营及配套设施、燃器具销售及安装。
• 行业成长性：受益于国家能源结构优化及环保政策，天然气消费将大幅增长。
• 公司成长性：在陕西省内三个经济较好的县级城市拥有特许经营权，业务增长稳定。
• 市场地位：拥有较强的品牌影响力和市场地位，与中石油渭南煤层气管输公司有合作关系。

870156.OC 瑜欣电子

• 主营业务：通用汽油机配件和舷外机配件的研发、生产及销售。
• 行业成长性：受益于全球动力机械产业转移，出口市场增长迅速。
• 公司成长性：近年来营收稳步增长，毛利率提升，技术实力强。
• 市场地位：与多家国内外知名企业建立长期合作关系，品牌影响力大。

870865.OC 华特气体

• 主营业务：特种气体、普通工业气体及相关设备与工程的生产和销售。
• 行业成长性：全球工业气体市场稳步增长，中国作为主要增长地区，市场规模持续扩大。
• 公司成长性：技术领先，参与多项国家标准制定，产品种类丰富，客户群体广泛。
• 市场地位：在国内气体行业中具有较高知名度，产品出口至多个国家和地区。

市场风向标

• 新三板再分层与竞价交易：再分层将提升市场活跃度和流动性，竞价交易机制有望引入。
• 新三板融资功能：新三板的融资制度更灵活，企业可自由决定融资方式、规模及时间。
• 资金流向：A股再融资新规可能促使部分资金转向新三板，提升其流动性。
• 创新层企业受关注：创新层企业更易获得资金支持，提升市场价值。

投资评级体系

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