20240817-财通证券-东方电缆-603606.SH-业绩同比增长_在手订单增加_3页_437kb

东方电缆（603606）2024年上半年度业绩报告显示，公司实现营业收入4068亿元，同比增长103.1%；归母净利润644亿元，同比增长44.7%；但扣非净利润548亿元，同比下降95.0%。业务表现出现分化，陆缆系统收入2294亿元，增长259.1%，占营收比重56.38%；海缆系统及海洋工程收入合计1769亿元，下降50.1%，占比43.48%。毛利率方面，陆缆系统约10%，海缆系统约40%。

公司持续深化市场布局，截至2024年8月12日，中标陆缆系统约26亿元、海缆系统约23亿元项目。在手订单充足，总额达8905亿元，包括海缆系统2949亿元、陆缆系统4523亿元、海洋工程1433亿元，国际化订单占比近29%。财务预测显示，公司预计2024-2026年营业收入将达9138亿元、11422亿元、13135亿元，归母净利润分别为1267亿元、1842亿元、2147亿元，维持“买入”评级。

风险主要涉及行业竞争加剧、原材料价格波动及宏观经济不确定性。总体而言，该股估值PE分别为26.32倍、18.10倍、15.53倍，财务数据和市场表现支持增持建议。