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菜粕早报总结 (2024-08-15)

市场观点：
菜粕期货价格近期探底回升，受到豆粕走势牵动，呈现技术性震荡整理。基本面因素显示：短期进口菜籽成本和水产养殖旺季需求提供支撑，但国内油厂压榨量回升及进口加拿大菜籽到港增多对市场形成压力，导致期现价格短期承压。库存方面，全国菜粕库存维持在高位，环比有所下降但仍高于去年同期水平。盘面技术指标表明当前价格处于20日均线以下且呈下行趋势，主力空单减少显示资金流出，这些因素整体偏向偏空。

核心逻辑：

• 利多因素： 水产需求旺季支撑价格底部；国内油厂菜粕库存压力相对不大。
• 利空因素： 国产和进口油菜籽供应过剩预期；尤其是加拿大菜籽产量丰沛，进口量增加。
• 主要风险： 国内水产需求走弱；加拿大菜籽集中到港影响市场供给。

操作建议：
菜粕RM2501合约短期呈现弱势震荡态势，短期内宜在2140至2200区间操作；期权市场暂不积极介入。

数据摘要：

• 当前基差为-48，现货价格维持贴水状态；
• 近期豆菜粕价差基本维持震荡形态；
• 重点数据显示进口到港减少、油厂菜籽及菜粕库存有所回落。

免责声明：
本报告内容由大越期货股份有限公司撰写，限于参考，不构成具体操作建议。