> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锡、铜、锌、铝及碳酸锂产业期现日报总结 ## 核心内容概览 本报告涵盖了锡、铜、锌、铝及碳酸锂等金属品种的期现价格、价差、基本面数据和库存变化等内容，为市场参与者提供了重要的市场分析和交易建议。 --- ## 一、锡产业 ### 1. 现货价格及基差 - **SMM 1#锡**：现值409000元/吨，环比下跌0.51%。 - **长江 1#锡**：现值409500元/吨，环比下跌0.51%。 - **LME 0-3升贴水**：现值-405.00美元/吨，环比下跌10.35%。 - **进口盈亏**：现值2435.97元/吨，环比下跌40.42%。 ### 2. 月间价差 - **2607-2608**：现值420元/吨，涨跌幅162.50%。 - **2608-2609**：现值610元/吨，涨跌幅-41.35%。 - **2609-2610**：现值760元/吨，涨跌幅-40.16%。 - **2610-2611**：现值1120元/吨，涨跌幅13.13%。 ### 3. 基本面数据 - **5月锡矿进口量**：现值16831吨，环比增加7.07%。 - **SMM精锡6月产量**：现值15430吨，环比增加1.71%。 - **精炼锡5月进口量**：现值1838吨，环比减少34.40%。 - **精炼锡5月出口量**：现值2203吨，环比增加4.46%。 - **印尼精锡4月出口量**：现值2250吨，环比减少51.72%。 - **SMM精锡6月平均开工率**：现值57.10%，环比增加1.60%。 - **SMM焊锡6月企业开工率**：现值78.80%，环比增加6.20%。 - **40%锡精矿(云南)均价**：现值391500元/吨，环比下跌0.53%。 - **云南40%锡精矿加工费**：现值17500元/吨，环比持平。 ### 4. 库存变化 - **SHEF库存周报**：现值6222.0吨，环比减少17.68%。 - **社会库存**：现值7299.0吨，环比减少15.84%。 - **SHEF仓单(日度)**：现值4907.0吨，环比减少0.99%。 - **LME库存(日度)**：现值8215.0吨，环比减少1.32%。 ### 5. 锡观点 - 基本面偏强，供应端扰动短期难以解决。 - 下游采购意愿回暖，社会库存连续四周去库。 - 市场风险偏好修复，锡价延续上涨趋势。 - 建议多单继续持有，后续关注CPI数据、主要供应国政策及供需平衡。 --- ## 二、铜产业 ### 1. 现货价格及基差 - **SMM 1#电解铜**：现值103205元/吨，环比下跌0.04%。 - **SMM 1#电解铜升贴水**：现值110元/吨，环比增加30元/吨。 - **SMM广东1#电解铜**：现值103145元/吨，环比下跌0.20%。 - **SMM广东1#电解铜升贴水**：现值45元/吨，环比增加15元/吨。 - **SMM湿法铜**：现值103125元/吨，环比下跌0.05%。 - **SMM湿法铜升贴水**：现值30元/吨，环比增加20元/吨。 - **精废价差**：现值1693元/吨，环比下跌5.58%。 - **LME 0-3**：现值-55.07美元/吨，环比下跌5.93。 ### 2. 月间价差 - **2607-2608**：现值-50元/吨，涨跌幅-80.00%。 - **2608-2609**：现值-20元/吨，涨跌幅+20.00%。 - **2609-2610**：现值80元/吨，涨跌幅+10.00%。 ### 3. 基本面数据 - **电解铜产量(6月)**：现值114.50万吨，环比减少2.09%。 - **电解铜进口量(5月)**：现值28.23万吨，环比增加4.38%。 - **进口铜精矿指数**：现值-128.25美元/吨，环比下跌3.05%。 - **国内主流港口铜精矿库存**：现值69.20万吨，环比增加12.30%。 - **电解铜制杆开工率**：现值65.61%，环比增加0.39%。 - **再生铜制杆开工率**：现值20.23%，环比减少0.32%。 - **境内社会库存**：现值19.22万吨，环比减少7.33%。 - **保税区库存**：现值3.97万吨，环比减少3.17%。 - **SHFE库存**：现值12.27万吨，环比减少9.62%。 - **LME库存**：现值31.26万吨，环比减少0.75%。 - **SHFE仓单**：现值6.04万吨，环比减少5.92%。 ### 4. 铜观点 - 铜价近期震荡调整，缺乏单边趋势。 - 美国货币政策与关税政策尚不明朗。 - 现货TC创历史新低，6月精炼铜产量环比小幅下降。 - 需求端韧性较强，加工行业开工率回暖。 - 全球库存持续去化，国内现货升贴水企稳。 - 市场多空交织，关注政策预期和CPI数据。 - 中长期看好铜价，主力参考100000-104000元/吨。 --- ## 三、锌产业 ### 1. 现货价格及基差 - **SMM 0#锌锭**：现值24660元/吨，环比上涨1.02%。 - **SMM 0#锌锭(广东)**：现值24645元/吨，环比上涨1.00%。 - **LME 0-3**：现值0.02美元/吨，环比下跌13.57美元/吨。 - **升贴水**：现值-70元/吨，环比持平。 - **升贴水(广东)**：现值-85元/吨，环比下跌5元/吨。 ### 2. 月间价差 - **2607-2608**：现值-50元/吨，涨跌幅0.00%。 - **2608-2609**：现值-50元/吨，涨跌幅+10.00%。 - **2609-2610**：现值-25元/吨，涨跌幅0.00%。 ### 3. 基本面数据 - **精炼锌产量(6月)**：现值56.27万吨，环比减少3.23%。 - **精炼锌进口量(5月)**：现值0.50万吨，环比减少17.15%。 - **精炼锌出口量(5月)**：现值0.39万吨，环比减少0.48%。 - **镀锌开工率**：现值54.56%，环比增加3.03%。 - **压铸锌合金开工率**：现值50.28%，环比增加2.62%。 - **氧化锌开工率**：现值54.12%，环比减少1.43%。 - **中国锌锭七地社会库存**：现值26.58万吨，环比减少1.30%。 - **LME库存**：现值11.6万吨，环比减少1.75%。 ### 4. 锌观点 - 锌价外强内弱格局加剧，伦锌带动沪锌震荡回升。 - LME锌转为升水结构，沪锌为contango结构。 - 两地价差走扩，出口空间或有望打开。 - 锌矿TC持续走弱，矿端偏紧。 - 冶炼利润趋近盈亏平衡，原料库存偏低。 - 若美联储加息预期缓和，锌价将受益于流动性宽松。 - 全球锌锭库存高，国内库存充裕。 - 海外现货紧缺，库存去化较好，供需基本面修复。 - 交易层面建议逢低买入，关注海外库存及基差变化。 - 主力关注24000-24500元/吨支撑。 --- ## 四、铝产业链 ### 1. 价格及价差 - **SMM A00铝**：现值22940元/吨，环比上涨0.44%。 - **长江铝A00**：现值22930元/吨，环比上涨0.44%。 - **日本MJP铝锭升水**：现值375美元/吨，环比下跌1.32%。 - **美国中西部DDP电解铝溢价**：现值110.13美分/磅，环比下跌0.11%。 - **氧化铝(山东)-平均价**：现值2775元/吨，环比下跌0.36%。 - **氧化铝(河南)-平均价**：现值2800元/吨，环比下跌0.36%。 - **氧化铝(山西)-平均价**：现值2810元/吨，环比下跌0.35%。 - **氧化铝(广西)-平均价**：现值2655元/吨，环比下跌0.38%。 - **氧化铝(贵州)-平均价**：现值2780元/吨，环比持平。 - **电解铝进口盈亏**：现值-3323元/吨，环比下跌85元/吨。 - **氧化铝进口盈亏**：现值-109.21元/吨，环比下跌10.60元/吨。 - **沪伦比值**：现值7.33，环比下跌0.02。 ### 2. 月间价差 - **AL 2607-2608**：现值-55元/吨，涨跌幅-5元。 - **AL 2608-2609**：现值-50元/吨，涨跌幅-15元。 - **AL 2609-2610**：现值-10元/吨，涨跌幅+15元。 - **AO 2607-2609**：现值-28元/吨，涨跌幅-10元。 ### 3. 基本面数据 - **氧化铝产量(6月)**：现值730.60万吨，环比减少1.68%。 - **国内电解铝产量(6月)**：现值374.40万吨，环比减少3.11%。 - **海外电解铝产量(6月)**：现值228.39万吨，环比减少1.81%。 - **电解铝进口量(5月)**：现值20.82万吨，环比减少21.55%。 - **电解铝出口量(5月)**：现值2.22万吨，环比增加42.36%。 - **氧化铝开工率**：现值74.26%，环比减少0.31%。 - **铝型材开工率**：现值53.7%，环比减少1.29%。 - **铝线缆开工率**：现值69.0%，环比减少0.58%。 - **铝板带开工率**：现值70.0%，环比减少0.85%。 - **铝箔开工率**：现值71.7%，环比减少0.55%。 - **原生铝合金开工率**：现值59.6%，环比增加0.34%。 - **中国电解铝社会库存**：现值109.8万吨，环比减少5.75%。 - **中国铝棒社会库存**：现值12.00万吨，环比减少7.69%。 - **电解铝厂氧化铝库存**：现值336.39万吨，环比减少1.37%。 - **氧化铝厂内库存**：现值123.05万吨，环比增加0.20%。 - **氧化铝港口库存**：现值89.1万吨，环比增加3.60%。 - **氧化铝上期所仓单库存**：现值27.01万吨，环比增加5.52%。 - **LME铝库存**：现值29.24万吨，环比减少1.08%。 ### 4. 铝观点 - 铝价触底反弹，主力合约收涨0.46%至22940元/吨。 - 美国非农数据低于预期，加息预期降温。 - LME库存降至历史冰点，日本MJP升水维持高位。 - 国内铝水比例提升，铝锭社会库存下降。 - 铝价走弱后下游接货情绪回暖，推动去库。 - 铝型材及板带箔开工率走弱，沪伦比值修复，出口利润收窄。 - 铝价短期震荡区间为22500-23500元/吨，关注CPI数据和去库持续性。 --- ## 五、碳酸锂产业 ### 1. 价格及价差 - **SMM电池级碳酸锂均价**：现值164500元/吨，环比下跌0.45%。 - **SMM工业级碳酸锂均价**：现值160500元/吨，环比下跌0.47%。 - **SMM电池级氢氧化锂均价**：现值151500元/吨，环比下跌0.66%。 - **SMM工业级氢氧化锂均价**：现值139000元/吨，环比下跌0.71%。 - **中日韩CIF电池级碳酸锂**：现值20.80美元/千克，环比下跌0.24%。 - **中日韩CIF电池级氢氧化锂**：现值19.13美元/千克，环比下跌0.52%。 - **SMM电碳-工碳价差**：现值4000元/吨，环比持平。 - **基差(SMM电碳基准)**：现值1140元/吨，环比上涨65.22%。 - **锂辉石精矿CIF平均价**：现值2330美元/吨，环比下跌0.13%。 - **5%-5.5%锂辉石国内现货均价**：现值15700元/吨，环比下跌1.26%。 - **2%-2.5%锂云母国内现货均价**：现值5000元/吨，环比下跌1.96%。 ### 2. 月间价差 - **2608-2609**：现值-620元/吨，涨跌幅-20元。 - **2609-2610**：现值-200元/吨，涨跌幅+340元。 - **2609-2611**：现值-380元/吨，涨跌幅+400元。 ### 3. 基本面数据 - **碳酸锂产量(6月)**：现值115320吨，环比增加1.79%。 - **电池级碳酸锂产量(6月)**：现值80925吨，环比增加0.34%。 - **工业级碳酸锂产量(6月)**：现值34395吨，环比增加5.36%。 - **碳酸锂需求量(6月)**：现值151004吨，环比增加2.26%。 - **碳酸锂进口量(5月)**：现值37555吨，环比增加15.02%。 - **碳酸锂出口量(5月)**：现值201吨，环比减少45.63%。 - **碳酸锂产能(7月)**：现值165482吨，环比增加1.95%。 - **碳酸锂开工率(6月)**：现值62%，环比减少1.59%。 - **碳酸锂总库存(6月)**：现值66937吨，环比增加11.67%。 - **碳酸锂下游库存(6月)**：现值50535吨，环比增加20.27%。 - **碳酸锂冶炼厂库存(6月)**：现值16402吨，环比减少8.50%。 ### 4. 碳酸锂观点 - 碳酸锂期货盘面震荡下跌，主力合约LC2609下跌1.35%至163360元/吨。 - 复产预期落地，但缺乏新驱动。 - 需求端韧性较强，新能源车终端边际好转，出口改善。 - 供应端压力传导至电池片、组件环节。 - 基本面底部支撑仍存，短期震荡为主。 - 主力参考价格区间为15.8-16.8万元/吨，关注产能出清及成本波动。 --- ## 六、铝合金产业 ### 1. 价格及价差 - **SMM铝合金ADC12**：现值24050元/吨，环比上涨0.21%。 - **SMM华东ADC12**：现值24050元/吨，环比上涨0.21%。 - **SMM华南ADC12**：现值24050元/吨，环比上涨0.21%。 - **SMM西南ADC12**：现值24100元/吨，环比持平。 - **江西保太网ADC12**：现值23400元/吨，环比上涨0.43%。 - **江西保太网ADC12月均价(6月)**：现值23350元/吨，环比上涨1.60%。 - **江西保太网ADC12-A00价差**：现值460元/吨，环比持平。 - **佛山破碎生铝精废价差**：现值642元/吨，环比下跌3.02%。 - **上海机件生铝精废价差**：现值2080元/吨，环比下跌0.48%。 ### 2. 月间价差 - **2607-2608**：现值25元/吨，涨跌幅-20元。 - **2608-2609**：现值30元/吨，涨跌幅+30元。 - **2609-2610**：现值-45元/吨，涨跌幅-120元。 ### 3. 基本面数据 - **再生铝合金锭产量(6月)**：现值49.4万吨，环比减少2.76%。 - **原生铝合金锭产量(6月)**：现值29.2万吨，环比减少3.06%。 - **废铝产量(6月)**：现值71.20万吨，环比减少3.69%。 - **未锻轧铝合金锭进口量(5月)**：现值6.45万吨，环比减少12.24%。 - **未锻轧铝合金锭出口量(5月)**：现值6.01万吨，环比增加29.81%。 ### 4. 铝合金观点 - 原料端政策预期是市场关注的核心。 - 镍矿供应偏紧，价格上下均有压力。 - 镍铁价格相对坚挺，但矿价下跌可能带来压价空间。 - 铬矿库存去化缓慢，电费成本下移，铬铁供应宽松。 - 钢厂产量充足，但需求端疲软，库存压力仍存。 - 建议关注政策预期及成本波动，短期维持底部偏弱震荡。 --- ## 总结 - **锡**：基本面偏强，供应紧张，社会库存连续去库，锡价延续上涨。 - **铜**：多空交织，缺乏单边趋势，关注政策预期和CPI数据。 - **锌**：外强内弱，海外库存去化良好，关注出口空间和基差变化。 - **铝**：价格反弹，库存去化顺畅，短期震荡区间为22500-23500元/吨。 - **碳酸锂**：供应压力传导，需求韧性较强，短期震荡，关注产能出清和成本波动。 - **铝合金**：政策预期主导市场，短期维持底部震荡，关注原料端变化。