20260708-广发期货-_有色_日报_10页_2mb
报告摘要
锡、铜、锌、铝及碳酸锂产业期现日报总结
核心内容概览
本报告涵盖了锡、铜、锌、铝及碳酸锂等金属品种的期现价格、价差、基本面数据和库存变化等内容，为市场参与者提供了重要的市场分析和交易建议。
一、锡产业
1. 现货价格及基差
- SMM 1#锡：现值409000元/吨，环比下跌0.51%。
- 长江 1#锡：现值409500元/吨，环比下跌0.51%。
- LME 0-3升贴水：现值-405.00美元/吨，环比下跌10.35%。
- 进口盈亏：现值2435.97元/吨，环比下跌40.42%。
2. 月间价差
- 2607-2608：现值420元/吨，涨跌幅162.50%。
- 2608-2609：现值610元/吨，涨跌幅-41.35%。
- 2609-2610：现值760元/吨，涨跌幅-40.16%。
- 2610-2611：现值1120元/吨，涨跌幅13.13%。
3. 基本面数据
- 5月锡矿进口量：现值16831吨，环比增加7.07%。
- SMM精锡6月产量：现值15430吨，环比增加1.71%。
- 精炼锡5月进口量：现值1838吨，环比减少34.40%。
- 精炼锡5月出口量：现值2203吨，环比增加4.46%。
- 印尼精锡4月出口量：现值2250吨，环比减少51.72%。
- SMM精锡6月平均开工率：现值57.10%，环比增加1.60%。
- SMM焊锡6月企业开工率：现值78.80%，环比增加6.20%。
- 40%锡精矿(云南)均价：现值391500元/吨，环比下跌0.53%。
- 云南40%锡精矿加工费：现值17500元/吨，环比持平。
4. 库存变化
- SHEF库存周报：现值6222.0吨，环比减少17.68%。
- 社会库存：现值7299.0吨，环比减少15.84%。
- SHEF仓单(日度)：现值4907.0吨，环比减少0.99%。
- LME库存(日度)：现值8215.0吨，环比减少1.32%。
5. 锡观点
- 基本面偏强，供应端扰动短期难以解决。
- 下游采购意愿回暖，社会库存连续四周去库。
- 市场风险偏好修复，锡价延续上涨趋势。
- 建议多单继续持有，后续关注CPI数据、主要供应国政策及供需平衡。
二、铜产业
1. 现货价格及基差
- SMM 1#电解铜：现值103205元/吨，环比下跌0.04%。
- SMM 1#电解铜升贴水：现值110元/吨，环比增加30元/吨。
- SMM广东1#电解铜：现值103145元/吨，环比下跌0.20%。
- SMM广东1#电解铜升贴水：现值45元/吨，环比增加15元/吨。
- SMM湿法铜：现值103125元/吨，环比下跌0.05%。
- SMM湿法铜升贴水：现值30元/吨，环比增加20元/吨。
- 精废价差：现值1693元/吨，环比下跌5.58%。
- LME 0-3：现值-55.07美元/吨，环比下跌5.93。
2. 月间价差
- 2607-2608：现值-50元/吨，涨跌幅-80.00%。
- 2608-2609：现值-20元/吨，涨跌幅+20.00%。
- 2609-2610：现值80元/吨，涨跌幅+10.00%。
3. 基本面数据
- 电解铜产量(6月)：现值114.50万吨，环比减少2.09%。
- 电解铜进口量(5月)：现值28.23万吨，环比增加4.38%。
- 进口铜精矿指数：现值-128.25美元/吨，环比下跌3.05%。
- 国内主流港口铜精矿库存：现值69.20万吨，环比增加12.30%。
- 电解铜制杆开工率：现值65.61%，环比增加0.39%。
- 再生铜制杆开工率：现值20.23%，环比减少0.32%。
- 境内社会库存：现值19.22万吨，环比减少7.33%。
- 保税区库存：现值3.97万吨，环比减少3.17%。
- SHFE库存：现值12.27万吨，环比减少9.62%。
- LME库存：现值31.26万吨，环比减少0.75%。
- SHFE仓单：现值6.04万吨，环比减少5.92%。
4. 铜观点
- 铜价近期震荡调整，缺乏单边趋势。
- 美国货币政策与关税政策尚不明朗。
- 现货TC创历史新低，6月精炼铜产量环比小幅下降。
- 需求端韧性较强，加工行业开工率回暖。
- 全球库存持续去化，国内现货升贴水企稳。
- 市场多空交织，关注政策预期和CPI数据。
- 中长期看好铜价，主力参考100000-104000元/吨。
三、锌产业
1. 现货价格及基差
- SMM 0#锌锭：现值24660元/吨，环比上涨1.02%。
- SMM 0#锌锭(广东)：现值24645元/吨，环比上涨1.00%。
- LME 0-3：现值0.02美元/吨，环比下跌13.57美元/吨。
- 升贴水：现值-70元/吨，环比持平。
- 升贴水(广东)：现值-85元/吨，环比下跌5元/吨。
2. 月间价差
- 2607-2608：现值-50元/吨，涨跌幅0.00%。
- 2608-2609：现值-50元/吨，涨跌幅+10.00%。
- 2609-2610：现值-25元/吨，涨跌幅0.00%。
3. 基本面数据
- 精炼锌产量(6月)：现值56.27万吨，环比减少3.23%。
- 精炼锌进口量(5月)：现值0.50万吨，环比减少17.15%。
- 精炼锌出口量(5月)：现值0.39万吨，环比减少0.48%。
- 镀锌开工率：现值54.56%，环比增加3.03%。
- 压铸锌合金开工率：现值50.28%，环比增加2.62%。
- 氧化锌开工率：现值54.12%，环比减少1.43%。
- 中国锌锭七地社会库存：现值26.58万吨，环比减少1.30%。
- LME库存：现值11.6万吨，环比减少1.75%。
4. 锌观点
- 锌价外强内弱格局加剧，伦锌带动沪锌震荡回升。
- LME锌转为升水结构，沪锌为contango结构。
- 两地价差走扩，出口空间或有望打开。
- 锌矿TC持续走弱，矿端偏紧。
- 冶炼利润趋近盈亏平衡，原料库存偏低。
- 若美联储加息预期缓和，锌价将受益于流动性宽松。
- 全球锌锭库存高，国内库存充裕。
- 海外现货紧缺，库存去化较好，供需基本面修复。
- 交易层面建议逢低买入，关注海外库存及基差变化。
- 主力关注24000-24500元/吨支撑。
四、铝产业链
1. 价格及价差
- SMM A00铝：现值22940元/吨，环比上涨0.44%。
- 长江铝A00：现值22930元/吨，环比上涨0.44%。
- 日本MJP铝锭升水：现值375美元/吨，环比下跌1.32%。
- 美国中西部DDP电解铝溢价：现值110.13美分/磅，环比下跌0.11%。
- 氧化铝(山东)-平均价：现值2775元/吨，环比下跌0.36%。
- 氧化铝(河南)-平均价：现值2800元/吨，环比下跌0.36%。
- 氧化铝(山西)-平均价：现值2810元/吨，环比下跌0.35%。
- 氧化铝(广西)-平均价：现值2655元/吨，环比下跌0.38%。
- 氧化铝(贵州)-平均价：现值2780元/吨，环比持平。
- 电解铝进口盈亏：现值-3323元/吨，环比下跌85元/吨。
- 氧化铝进口盈亏：现值-109.21元/吨，环比下跌10.60元/吨。
- 沪伦比值：现值7.33，环比下跌0.02。
2. 月间价差
- AL 2607-2608：现值-55元/吨，涨跌幅-5元。
- AL 2608-2609：现值-50元/吨，涨跌幅-15元。
- AL 2609-2610：现值-10元/吨，涨跌幅+15元。
- AO 2607-2609：现值-28元/吨，涨跌幅-10元。
3. 基本面数据
- 氧化铝产量(6月)：现值730.60万吨，环比减少1.68%。
- 国内电解铝产量(6月)：现值374.40万吨，环比减少3.11%。
- 海外电解铝产量(6月)：现值228.39万吨，环比减少1.81%。
- 电解铝进口量(5月)：现值20.82万吨，环比减少21.55%。
- 电解铝出口量(5月)：现值2.22万吨，环比增加42.36%。
- 氧化铝开工率：现值74.26%，环比减少0.31%。
- 铝型材开工率：现值53.7%，环比减少1.29%。
- 铝线缆开工率：现值69.0%，环比减少0.58%。
- 铝板带开工率：现值70.0%，环比减少0.85%。
- 铝箔开工率：现值71.7%，环比减少0.55%。
- 原生铝合金开工率：现值59.6%，环比增加0.34%。
- 中国电解铝社会库存：现值109.8万吨，环比减少5.75%。
- 中国铝棒社会库存：现值12.00万吨，环比减少7.69%。
- 电解铝厂氧化铝库存：现值336.39万吨，环比减少1.37%。
- 氧化铝厂内库存：现值123.05万吨，环比增加0.20%。
- 氧化铝港口库存：现值89.1万吨，环比增加3.60%。
- 氧化铝上期所仓单库存：现值27.01万吨，环比增加5.52%。
- LME铝库存：现值29.24万吨，环比减少1.08%。
4. 铝观点
- 铝价触底反弹，主力合约收涨0.46%至22940元/吨。
- 美国非农数据低于预期，加息预期降温。
- LME库存降至历史冰点，日本MJP升水维持高位。
- 国内铝水比例提升，铝锭社会库存下降。
- 铝价走弱后下游接货情绪回暖，推动去库。
- 铝型材及板带箔开工率走弱，沪伦比值修复，出口利润收窄。
- 铝价短期震荡区间为22500-23500元/吨，关注CPI数据和去库持续性。
五、碳酸锂产业
1. 价格及价差
- SMM电池级碳酸锂均价：现值164500元/吨，环比下跌0.45%。
- SMM工业级碳酸锂均价：现值160500元/吨，环比下跌0.47%。
- SMM电池级氢氧化锂均价：现值151500元/吨，环比下跌0.66%。
- SMM工业级氢氧化锂均价：现值139000元/吨，环比下跌0.71%。
- 中日韩CIF电池级碳酸锂：现值20.80美元/千克，环比下跌0.24%。
- 中日韩CIF电池级氢氧化锂：现值19.13美元/千克，环比下跌0.52%。
- SMM电碳-工碳价差：现值4000元/吨，环比持平。
- 基差(SMM电碳基准)：现值1140元/吨，环比上涨65.22%。
- 锂辉石精矿CIF平均价：现值2330美元/吨，环比下跌0.13%。
- 5%-5.5%锂辉石国内现货均价：现值15700元/吨，环比下跌1.26%。
- 2%-2.5%锂云母国内现货均价：现值5000元/吨，环比下跌1.96%。
2. 月间价差
- 2608-2609：现值-620元/吨，涨跌幅-20元。
- 2609-2610：现值-200元/吨，涨跌幅+340元。
- 2609-2611：现值-380元/吨，涨跌幅+400元。
3. 基本面数据
- 碳酸锂产量(6月)：现值115320吨，环比增加1.79%。
- 电池级碳酸锂产量(6月)：现值80925吨，环比增加0.34%。
- 工业级碳酸锂产量(6月)：现值34395吨，环比增加5.36%。
- 碳酸锂需求量(6月)：现值151004吨，环比增加2.26%。
- 碳酸锂进口量(5月)：现值37555吨，环比增加15.02%。
- 碳酸锂出口量(5月)：现值201吨，环比减少45.63%。
- 碳酸锂产能(7月)：现值165482吨，环比增加1.95%。
- 碳酸锂开工率(6月)：现值62%，环比减少1.59%。
- 碳酸锂总库存(6月)：现值66937吨，环比增加11.67%。
- 碳酸锂下游库存(6月)：现值50535吨，环比增加20.27%。
- 碳酸锂冶炼厂库存(6月)：现值16402吨，环比减少8.50%。
4. 碳酸锂观点
- 碳酸锂期货盘面震荡下跌，主力合约LC2609下跌1.35%至163360元/吨。
- 复产预期落地，但缺乏新驱动。
- 需求端韧性较强，新能源车终端边际好转，出口改善。
- 供应端压力传导至电池片、组件环节。
- 基本面底部支撑仍存，短期震荡为主。
- 主力参考价格区间为15.8-16.8万元/吨，关注产能出清及成本波动。
六、铝合金产业
1. 价格及价差
- SMM铝合金ADC12：现值24050元/吨，环比上涨0.21%。
- SMM华东ADC12：现值24050元/吨，环比上涨0.21%。
- SMM华南ADC12：现值24050元/吨，环比上涨0.21%。
- SMM西南ADC12：现值24100元/吨，环比持平。
- 江西保太网ADC12：现值23400元/吨，环比上涨0.43%。
- 江西保太网ADC12月均价(6月)：现值23350元/吨，环比上涨1.60%。
- 江西保太网ADC12-A00价差：现值460元/吨，环比持平。
- 佛山破碎生铝精废价差：现值642元/吨，环比下跌3.02%。
- 上海机件生铝精废价差：现值2080元/吨，环比下跌0.48%。
2. 月间价差
- 2607-2608：现值25元/吨，涨跌幅-20元。
- 2608-2609：现值30元/吨，涨跌幅+30元。
- 2609-2610：现值-45元/吨，涨跌幅-120元。
3. 基本面数据
- 再生铝合金锭产量(6月)：现值49.4万吨，环比减少2.76%。
- 原生铝合金锭产量(6月)：现值29.2万吨，环比减少3.06%。
- 废铝产量(6月)：现值71.20万吨，环比减少3.69%。
- 未锻轧铝合金锭进口量(5月)：现值6.45万吨，环比减少12.24%。
- 未锻轧铝合金锭出口量(5月)：现值6.01万吨，环比增加29.81%。
4. 铝合金观点
- 原料端政策预期是市场关注的核心。
- 镍矿供应偏紧，价格上下均有压力。
- 镍铁价格相对坚挺，但矿价下跌可能带来压价空间。
- 铬矿库存去化缓慢，电费成本下移，铬铁供应宽松。
- 钢厂产量充足，但需求端疲软，库存压力仍存。
- 建议关注政策预期及成本波动，短期维持底部偏弱震荡。
总结
- 锡：基本面偏强，供应紧张，社会库存连续去库，锡价延续上涨。
- 铜：多空交织，缺乏单边趋势，关注政策预期和CPI数据。
- 锌：外强内弱，海外库存去化良好，关注出口空间和基差变化。
- 铝：价格反弹，库存去化顺畅，短期震荡区间为22500-23500元/吨。
- 碳酸锂：供应压力传导，需求韧性较强，短期震荡，关注产能出清和成本波动。
- 铝合金：政策预期主导市场，短期维持底部震荡，关注原料端变化。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
