20170904-兴业研究-钢铁有色行业周报_环保影响钢材需求_本钢高炉发生事故_15页_1mb

2017年9月4日钢铁有色行业周报总结

核心内容

本周钢铁与有色行业整体表现分化，钢铁现货价格表现一般，但期货价格普遍上涨。环保检查与安全事故成为影响行业的重要因素，同时有色市场整体上涨，外盘涨幅高于内盘，基本金属与美元走势呈现反向关系。行业政策与企业动态对市场预期和价格走势产生显著影响。

主要观点

钢铁行业

• 现货价格：本周黑色现货价格整体表现一般，螺纹钢价格环比下跌0.24%，热轧板卷价格小幅上涨0.95%。Myspic钢价指数周环比下降0.08%，整体市场情绪偏弱。
• 期货价格：螺纹钢和热轧卷板期货主力合约价格分别上涨3.36%和4.96%，主要受本钢高炉事故引发的安全生产检查预期影响。
• 原材料价格：铁矿石价格指数上涨0.33%，焦煤价格显著上涨4.38%，焦炭价格下跌5.40%。
• 库存情况：主要城市钢材社会库存上升3.05%，螺纹钢库存环比增加5.38%，热轧库存微升0.87%。进口铁矿石港口库存小幅下降0.40%。
• 产能与运行：全国高炉开工率下降0.83%，唐山钢厂产能利用率维持在85.79%。钢厂盈利情况良好，全国盈利钢厂占比达85.89%。
• 事件影响：本钢高炉事故引发市场对安全检查的担忧，可能影响钢铁行业供给；环保部自9月1日起对“2+26”城市开展15轮次督查，对钢铁和电解铝行业限产影响较大，但对需求端亦有收缩压力。

有色行业

• 价格走势：铜、铝、铅、锌、镍、锡等基本金属期货价格均上涨，其中镍涨幅最大（5.80%），LME3个月铜、铝、铅、锌、锡价格分别上涨2.12%、3.63%、3.29%、4.55%、1.37%。上期所期货价格总体稳定或微幅波动。
• 比价关系：铜、铝、铅、锌、镍、锡的上期所/LME比价关系分别为7.71、7.83、8.13、8.11、7.80、7.13，整体比价关系小幅调整。
• 库存变化：LME和SHFE库存整体下降，其中铜库存下降7.19%，锌库存下降17.17%，镍库存微升0.35%，锡库存上升1.87%。
• 市场预期：环保检查对需求端的影响未被市场充分重视，但对供给端有明显限制作用。美元走弱背景下，基本金属价格普遍上涨。
• 行业事件：
  • 印尼与自由港达成协议：Grasberg铜矿将获得10年许可延期，可能恢复出口，对全球铜供应有积极影响。
  • 甘肃省政策支持：通过电价优惠降低电解铝等工业成本，有助于提升行业竞争力。
  • 神火股份产能转让：拟转让6万吨电解铝产能指标，但存在政策限制和不确定性。
  • 中金岭南与云南铜业战略合作：双方将在资源并购、技术合作等方面深化合作，提升资源利用效率。

关键信息

钢铁行业

• 本钢高炉事故：发生炉缸烧穿事故，未造成人员伤亡，预计不会对供给造成太大影响，但引发市场对安全检查的担忧。
• 环保督查：自9月1日起，环保部对“2+26”城市开展15轮次督查，影响钢铁及电解铝行业供给，对需求端亦有收缩压力。
• 发债情况：本周钢铁有色行业共拟新发债7只，完成发行3只，包括中国铝业公司、南山集团、阳谷祥光铜业、西王集团、河钢集团、广东东阳光科技等企业。

有色行业

• LME期货价格：铜、铝、铅、锌、镍、锡期货价格分别上涨2.12%、3.63%、3.29%、4.55%、5.80%、1.37%。
• 上期所期货价格：铜、铝、铅、锌、镍、锡期货价格小幅波动，铜价格微升0.06%，铝价格微升0.39%。
• 库存变动：LME与SHFE库存整体下降，铜库存下降7.19%，锌库存下降17.17%，镍库存微升0.35%，锡库存上升1.87%。
• 政策影响：印尼与自由港达成铜矿协议，延长开采许可，提升全球铜供应预期；甘肃省通过电价政策降低企业成本，有利于电解铝行业。
• 企业动态：神火股份拟转让6万吨电解铝产能指标，云南铜业与中金岭南签订战略合作协议，提升资源整合能力。

数据概览

钢铁行业数据

有色行业数据

行业事件点评

钢铁行业

• 力拓澳洲扩产铁矿投产：新增1000万吨铁矿石供应，预计对国内供给影响有限。
• 环保部开展京津冀督查：将对钢铁、火电等行业进行检查，预计对供给和需求均产生一定限制。
• 本钢高炉事故：未影响本体，但引发市场对安全检查的担忧，导致期货价格短期上涨。

有色行业

• 印尼与自由港达成铜矿协议：Grasberg铜矿恢复出口，对全球铜市场有积极影响。
• 甘肃省电价政策：通过电价扶持降低工业成本，对电解铝等行业有利。
• 神火股份转让产能指标：6万吨电解铝产能指标挂牌转让，交易价格存在不确定性。
• 中金岭南与云南铜业合作：签订战略合作协议，推动资源与技术整合。

新发债情况