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沪铜期货日报总结

一、核心内容

2026年1月27日，SHFE铜主力合约（CU.SHF）收盘价为10.26万元/吨，较前一交易日下跌0.1557%。当日铜价呈现宽幅震荡，价格波动区间为0.252万元，显示市场多空力量博弈激烈。

二、主要观点

1. 市场资金动态

• 总持仓量：657,893手，较前一交易日减少6,420手。
• 持仓额：338.6493亿元，较前一交易日减少3.2397亿元。
• 资金趋势：市场资金呈现小幅流出态势，可能对铜价形成一定压力。

2. 国际市场联动

• COMEX期铜：同日下跌，国际市场走弱对国内铜价形成压制。
• 全球市场影响：国际铜价的下跌传导至国内市场，可能影响投资者情绪和操作策略。

3. 政策调整影响

• 涨跌停板调整：自1月28日起，国际铜期货合约涨跌停板幅度从8%扩大至9%。
• 保证金比例上调：此举可能增强市场价格发现功能，但短期内可能加剧价格波动。
• 政策意图：通过调整交易规则，提高市场流动性与稳定性，但需关注其对市场情绪的潜在影响。

4. 库存因素

• LME铜库存：172,350吨，维持相对低位。
• 上期所仓单：减少406吨，显示市场供应紧张。
• 库存支撑：库存水平相对低位对铜价形成一定支撑，可能限制价格下跌空间。

三、行情展望

当前铜价处于高位震荡格局，多空因素交织，市场分歧有所扩大。主要影响因素包括：

• 美联储降息预期：1月美联储降息概率明显降低，市场对美元走势的担忧可能间接支撑铜价。
• 贵金属价格上涨：贵金属价格上涨周期可能对铜价形成一定联动效应。
• 铜需求疲软：铜需求方面偏弱，可能对价格形成压制，限制上涨空间。

四、风险揭示及免责声明

• 资质声明：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 信息来源：报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在不完整或不准确之处。
• 免责声明：
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  • 期货市场存在较大风险，入市需谨慎。

五、总结

综上所述，沪铜期货市场在2026年1月27日表现出震荡走势，受国际铜价下跌、国内资金流出、政策调整及库存水平影响，市场情绪复杂。短期内，铜价或将继续在高位波动，需密切关注国内外宏观经济形势、政策变化及需求动态。投资者应谨慎评估自身风险承受能力，合理制定交易策略。