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格林大华期货有限公司 黑色期货早报总结（2023年4月3日）

核心内容概述

格林大华期货有限公司于2023年4月3日发布黑色期货早报，对焦煤、焦炭、铁矿石、钢材及硅铁、锰硅等品种的行情进行了分析与操作建议。整体来看，黑色系商品市场呈现供需宽松、价格偏弱运行的态势，但部分品种因需求支撑或政策影响仍存在震荡机会。

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主要品种分析

焦煤

指标	价格	增减
现货价格	2120.0	0.0
折合盘面	2060.0	0.0
沙河驿蒙煤	2100.0	0.0
折合盘面	1799.2	0.0
期货价格（主力合约）	1860.0	26.5
山西煤基差	200.0	-26.5
蒙煤基差	-60.8	-26.5
合约价差（jm2309-jm2305）	-105.0	-10.5

品种观点：

• 焦煤进口维持高位，国内洗煤厂产量小幅增加，供给扩大。
• 下游焦企库存减少，采购谨慎，价格下行。
• 钢厂库存小幅增加，铁水产量上升，需求有所支撑。
• 整体供需继续宽松，预计短期内焦煤期价偏弱运行。

操作建议：

• 上方压力位1900，下方支撑位1800。
• 建议短空操作。

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焦炭

指标	价格	增减
现货价格	2570.0	0.0
折合盘面	2763.4	0.0
山西焦炭	2460.0	0.0
折合盘面	2843.9	0.0
期货价格（主力合约）	2743.5	64.0
港口焦炭基差	19.9	-64.0
厂库焦炭基差	100.4	-64.0
合约价差（jm2309-jm2305）	-105.5	-23.0

品种观点：

• 焦煤降价导致焦企成本支撑减弱，部分钢厂发起提降。
• 焦炭供给稳定，铁水产量上升，钢材表需好转，需求有增量预期。
• 现货价格影响下，焦炭价格短期内偏弱运行。

操作建议：

• 上方压力位2800，下方支撑位2650。
• 建议短空操作。

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铁矿石

指标	价格	增减
现货价格	918.0	1.0
折合盘面	978.8	1.1
期货价格（主力合约）	907.0	1.5
基差（青岛pb粉-主力合约）	71.8	-0.4
合约价差（i2309-i2305）	-77.0	3.0

品种观点：

• 钢企对铁矿石需求旺盛，铁水产量持续增加。
• 港口库存回落，低于五年均值，显示需求支撑。
• 05合约价格突破900元，但上方空间受限于监管。
• 钢材价格对矿价有明显影响，需关注粗钢压减政策执行情况。

操作建议：

• 区间内参与，05合约上方压力950，下方支撑850。
• 09合约上方压力950，下方支撑750。

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钢材

指标	价格	增减
现货价格	4260.0	10.0
上海热卷	4340.0	10.0
期货价格	螺纹主力	4161.0
热卷主力	4292.0	18.0
基差	螺纹基差	99.0
热卷基差	48.0	-8.0
合约价差	rb2310-rb2305	-25.0
hc2310-hc2305	-65.0	-8.0

品种观点：

• 螺纹产量小幅回升，库存继续去库但降幅不明显。
• 多地降雨影响下游需求，市场情绪波动。
• 需关注后期是否发布压减政策。

操作建议：

• 区间内操作，05合约上方压力4400，下方支撑4000。
• 10合约上方压力4400，下方支撑3900。

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其他品种简要分析

硅铁

指标	价格	增减
现货价格	7636.2	-4.1
折合盘面	7906.2	-4.1
期货价格（主力合约）	7854.0	46.0
基差	-217.8	-50.1
合约价差（SF2309-SF2305）	-46.0	-32.0

锰硅

指标	价格	增减
现货价格	7109.8	-3.2
折合盘面	7379.8	-3.2
期货价格（主力合约）	7232.0	24.0
基差	-122.2	-27.2
合约价差（SM2309-SM2305）	-60.0	-8.0

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关键比值信息

比值	值	增减
煤焦比	1.5	0.0
螺矿比	4.6	0.0
卷螺差	131.0	24.0

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操作建议汇总

• 焦煤：短空操作，压力位1900，支撑位1800。
• 焦炭：短空操作，压力位2800，支撑位2650。
• 铁矿石：区间内参与，05合约压力950，支撑850；09合约压力950，支撑750。
• 螺纹钢：区间内操作，05合约压力4400，支撑4000；10合约压力4400，支撑3900。
• 热卷：区间内操作，关注价格波动及政策影响。

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风险提示与免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
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