20230301-财信证券-行业配置和主题跟踪周报_春节旅游市场繁荣延续_旅游有望积极复苏_12页_1mb

行业配置及主题跟踪报告总结

核心内容

本报告为2023年03月01日发布的行业配置及主题跟踪报告，涵盖市场行情、行业流动性、估值情况、热点主题表现及行业景气度分析等内容。报告由黄红卫和张曦月两位分析师撰写，旨在为投资者提供市场分析与配置建议。

主要观点

1. 投资建议

• 疫情防控政策优化后受益板块：随着新冠防控政策的优化，线下消费场景和消费需求有望快速复苏，重点关注社会服务、交通运输和食品饮料等板块。
• 低估值成长板块：经历多轮回调后，生物医药和信创板块估值大幅回落，2023年有望回暖。信创作为国家科技安全建设的重要组成部分，或将成为政策重点扶持对象。
• 中概互联板块：海外流动性暂缓和政策监管缓和，可能为互联网相关板块带来利好。
• “稳增长”政策相关板块：地产龙头或受益于政策加码，制造和基建总体增速可能放缓但仍维持高位。

2. 市场行情

• 上证指数在2023年02月20日至24日期间上涨1.34%，深证成指上涨0.61%，创业板指下跌0.83%，沪深300上涨0.66%。
• 沪深两市日均成交额为8373.45亿元。

3. 行业流动性

• 周累计净流入金额最多的行业为煤炭（45.55亿）、家用电器（37.22亿）、钢铁（30.83亿）、银行（19.58亿）和国防军工（13.06亿）。
• 周累计净流出金额最多的行业为医药生物（186.93亿）、电子（132.64亿）、传媒（113.48亿）、食品饮料（89.23亿）和电力设备（87.46亿）。

4. 行业估值

• 申万一级行业中，PB估值和PE估值数据有所波动，部分板块估值已出现大幅回落。

5. 热点主题表现

• 涨幅靠前的主题包括家电金股、煤炭开采精选、采掘金股、小基站和卫星互联网等，主要受益于地产竣工预期改善和焦炭提价。
• 跌幅靠前的主题包括服务肝素钠、抖音平台、长寿酶、新冠特效药和熊去氧胆酸等，主要受市场分歧和资金调整影响。

关键信息

1. 春节旅游市场表现

• 中国旅游研究院预测2023年国内旅游人数约45.5亿人次，同比增长约80%，恢复至2019年的76%。
• 国内旅游收入预计约4万亿元，同比增长约95%，恢复至2019年的71%。
• 春节假期出游人次达3.08亿，旅游消费3758亿元，分别恢复至同期88%和73%。
• 错峰出行趋势明显，2月-3月国内自由行产品订单量同比增长446%，跟团游预订量同比增长188%。
• 相关标的包括天目湖、锦江酒店和首旅酒店等。

2. 人工智能产业支持

• 科技部将人工智能作为战略性新兴产业和新增长引擎，推动其与经济社会深度融合。
• 我国人工智能产业已启动重大科技项目，确定了“一体两翼”的研发布局，即以“基础软硬件”为主体，以“基础理论”和“创新应用”为两翼。
• 根据IDC预测，中国2026年AI投资规模将达到266.9亿美元，全球占比约8.9%，位列全球第二。
• 相关标的包括昆仑万维、中文在线和拓尔思等。

3. 行业景气度分析

上游资源

• 煤炭：焦煤、焦炭期货价格微幅回落，北方港口库存出现环比首次下降。
• 钢铁：钢坯价格和库存同步回升，高炉开工率和产能利用率周环比上行。

中游制造

• PTA：开工率周环比下行，同比减少。
• 新能源汽车：1月产量维持高位，充电桩数量累计同比持续增长。

下游消费

• 生猪价格：22省市生猪平均价格环比回升。
• 鸡肉价格：36城市鸡肉平均零售价格周环比微降。
• 蔬菜价格：寿光蔬菜价格指数周环比上行，部分蔬菜批发价也有回升。
• 影视行业：观影人次和票房周环比持续回落。
• 乘用车销量：厂家销量周同比大幅回升。

风险提示

• 政策推进不及预期。
• 行业竞争加剧。

投资评级说明

• 投资评级以报告发布日后6-12个月内股票/行业相对于沪深300指数的涨跌幅为基准。
• 股票投资评级分为买入、增持、持有和卖出。
• 行业投资评级分为领先大市、同步大市和落后大市。

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