20241215-创元期货-PX周报_供应压力不减_震荡行情_32页_2mb

PX价格近期低位反弹，周五主力合约在6700元/吨附近运行。亚洲PXN价差保持在180美元/吨水平。12个月内PX供需相对平衡，库存变化有限，缺乏价格炒作基础，主要跟随原油市场波动。

供应方面，国内PX产量7294万吨，环比下降1.5%，产能利用率86.97%，环比下滑1.3%。海南炼化100万吨装置负荷恢复，大榭160万吨装置重启，但12月内检修计划有限，整体供应维持高位。亚洲开机率约77.3%，预计后续有装置重启可能。

需求端，本周PTA现货加工费压缩，装置检修频发，产能利用率82.22%，需求环比减弱。PTA价格呈现波动修复，加工费有所回升。聚酯利润受压，部分品种利润回撤，开工率有所下降。纺织行业预期下行，订单情况偏弱，织造及印染开机率下降。

总体来看，PX-N价差维持相对高位，装置利润一般。12个月内供需格局难以支持大幅波动，价格更多受原油走势影响。主要风险点在于原油价格波动。