20170226-天风证券-文化传媒一周观点_板块切换下前期提示游族等游戏板块本周领涨_短期关注情绪热点及资金流向_29页_1mb

文化传媒行业周总结

核心内容

本周文化传媒板块表现优于大盘，涨幅达 3.42%，显著高于上证综指（1.60%）、深证成指（2.41%）和创业板指（2.95%）。板块中涨幅前三的公司为 世纪游轮（18.20%）、游族网络（14.58%）、华策影视（14.12%），而跌幅前三的公司为 中国科传（-4.68%）、盛通股份（-4.44%）、欧浦智网（-3.21%）。

主要观点

行业趋势

• 传媒板块在资金周期股切换背景下表现突出，游戏板块因业绩确定性成为领涨主力。
• 市场情绪与资金流向是短期关注重点，投资者可灵活交易。
• 优质内生增长公司及现金流充足的标的具有投资价值，如 慈文传媒、游族网络、顺网科技、完美世界 等。

投资策略

• 重点推荐内生性业绩强劲公司，如 慈文传媒、游族网络、顺网科技、完美世界、文投控股、三七互娱。
• 建议关注低估值游戏出海标的，如 中文传媒、宝通科技。
• 对近期超跌的公司如 新文化、中南文化、凯撒文化也保持关注。
• 可关注回调明显龙头，如 华录百纳、光线传媒，以及营销相关公司如 利欧股份、蓝色光标、华谊嘉信。

关键信息

股票表现

• 世纪游轮：周涨幅 18.20%，换手率 59.66%，总市值 1,401.21亿元。
• 游族网络：周涨幅 14.58%，换手率 15.29%，总市值 255.21亿元。
• 华策影视：周涨幅 14.12%，换手率 11.41%，总市值 210.29亿元。
• 中文传媒：周涨幅 5.01%，换手率 2.71%，总市值 294.47亿元。
• 中国科传：周跌幅 -4.68%，换手率 98.60%，总市值 140.08亿元。
• 欧浦智网：周跌幅 -3.21%，换手率 35.54%，总市值 117.55亿元。

行业要闻

• 三七互娱：完成对墨鹅科技和智铭网络的并购并获证监会通过。
• 中南文化：完成对极光网络的并购并获证监会核准。
• 浙报传媒：计划出售新闻传媒类资产，包括21家一级子公司股权。
• 爱奇艺：完成15.3亿美元可转债认购，主要由百度、高瓴资本等投资。
• 百度：Q4收入高于指引中值，净利润增长显著。
• 微博：Q4用户增长32.6%，广告收入大幅超预期。
• 唯品会：Q4总收入达189.8亿元，同比增长36.5%。

风险提示

• 宏观经济景气度变化可能影响整体需求。
• 政策监管趋严可能带来不确定性。
• 并购重组未能通过或业绩不达预期可能引发商誉风险。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）

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市场概况

A股

• 传媒板块整体上涨 3.42%，跑赢大盘。
• 周涨幅前三：世纪游轮、游族网络、华策影视。
• 周跌幅前三：中国科传、盛通股份、欧浦智网。

美股

• 中概股中涨幅前三：畅游（9.86%）、唯品会（7.24%）、携程网（6.16%）。
• 涨幅后三：华视传媒（-19.66%）、蓝汛（-9.92%）、微博（-7.40%）。

港股

• 涨幅前三：云游控股（6.10%）、北青传媒（2.90%）、香港电视（2.13%）。
• 涨幅后三：新华通讯频媒（-14.29%）、博雅互动（-4.80%）、中彩网通控股（-4.71%）。

图表目录

• 图1：2017年第7周内地票房TOP10
• 图2：2017年第7周全国院线票房TOP10
• 图3：2017年2月25日电视剧网络播放量TOP10
• 图4：2月19日省级卫视黄金剧场电视剧收视排名Top10
• 图5：2月23日省级卫视黄金剧场电视剧收视排名Top10
• 图6：2月22日省级卫视次黄金档电视剧收视排名Top10
• 图7：2月18日 csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图8：2月19日 csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图9：《我们十七岁》播出情况
• 图11：《向往的生活农夫篇》播出情况
• 图12：运营平台开服排行
• 图13：重点运营平台开服走势
• 图14：网页游戏开服排行
• 图15：《大天使之剑》、《传奇霸业》开服走势
• 图16：《蓝月传奇》开服走势
• 图17：《盗墓笔记》开服走势
• 图18：AppStore中国区免费榜Top5
• 图19：AppStore中国区畅销榜Top5
• 图20：安卓游戏分发平台下载单机榜Top10
• 图21：安卓游戏分发平台网游榜Top10

表格目录

• 表1：传媒互联网行业A股情况
• 表2：传媒互联网行业美股中概股情况
• 表3：传媒互联网行业港股情况
• 表4：下周重大事项一览