20240901-国信期货-沥青周报_供需维持偏弱状态_价格波动锚定原油_17页_1mb

沥青期货市场周度分析报告摘要

一、市场回顾

本周国内沥青期货主力合约BU2410呈现震荡上涨走势，涨幅329%。期价运行于10周均线以下，整体处于弱势震荡格局。期货市场呈贴水状态，反映现货价格支撑力度不足。

二、基本面分析

1. 生产端
   钢联数据显示，山东地区沥青生产利润亏损达-63318元/吨，同比亏损幅度明显扩大。本周96家样本企业沥青周度产量为493万吨，环比增加65万吨，但总体产量水平仍处于低位区间。沥青装置平均开工负荷率约为36%，维持在历史低位水平。

2. 需求端
   受终端资金紧张影响，道路工程等刚性需求增幅受限，市场需求整体表现低于预期。

3. 库存情况
   行业库存持续去库，104家样本企业社会库存同比下降91万吨，54家样本企业厂内库存下降55万吨，去库进程持续推进。

三、后市展望

预计9月份将迎来沥青消费旺季。技术面虽收中阳线，但仍处弱势区间。建议投资者采取震荡思路进行操作，需关注地缘政治引发的原油价格波动风险，特别是与原油价格联动带来的市场变动。

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