20180811-中泰证券-通信行业周报_新计划明确信息基建重要性_国内5G建设已占先机_13页_1mb

通信行业周报总结（0805-0811）

核心内容概述

本周通信板块表现强劲，涨幅达4.21%，显著高于沪深300和创业板指数。通信（中信）指数成分股换手率1.67%，远高于沪深300成分股的0.26%，显示出板块活跃度较高。分析师吴友文与易景明维持“增持”评级，认为通信行业在政策支持和市场需求的双重推动下，具备良好的发展前景。

主要观点

• 政策支持：工信部发布《扩大升级信息消费行动计划》，明确信息基建的重要性，并计划到2020年实现98%行政村光纤通达和4G网络覆盖，推动5G建设。
• 5G投资前景：中国在5G相关投资上已远超美国，为5G商用奠定了坚实基础，预计5G将带来长期投资机会。
• 市场格局变化：谷歌计划重返中国市场，与本地云服务和设备厂商合作，可能对国内公有云市场格局产生重大影响。
• 行业增长驱动：云服务和数据中心建设持续升温，带动光通信设备需求，相关企业将受益。

关键信息

本周市场表现

• 沪深300上涨2.71%，创业板上涨2.03%，通信板块上涨4.21%，板块表现强于大盘。
• 通信（中信）指数成分股换手率1.67%，高于沪深300的0.26%。

通信板块涨跌幅前五

通信板块跌幅前五

投资建议

• 5G主题：重点关注负面预期充分反映后的5G主题，建议关注烽火通信和中兴通讯。
• 光通信：光迅科技和中际旭创因光通信高景气和上游核心自主可控逻辑被重点推荐。
• 云网络设备变革：建议关注浪潮信息、星网锐捷和紫光股份。
• 数据中心与云服务：网宿科技、宝信软件、光环新网和深信服受益于数据中心和云服务高速发展。
• 融合通信：亿联网络值得关注，因融合通信发展持续推进。

风险提示

• 贸易争端悬而未决
• 5G投资不及预期
• 云计算发展不及预期
• 市场系统性风险

本周重点报告回顾

中际旭创：经营状况稳健，将持续受益于行业高速发展

• 业绩表现：公司2018年中报显示，营收28.26亿元，同比增长3902.91%；净利润3.17亿元，同比增长7884.94%。
• 行业趋势：海外数据中心需求旺盛，推动100G光模块需求增长，公司新建铜陵旭创子公司，有望明年上半年达产。
• 技术布局：400G产品已送样，预计明年商用，公司具备技术领先优势。
• 盈利预测：预计2018-2020年净利润分别为7.21亿、9.25亿和12.47亿元，给予2019年40倍PE估值，目标市值324亿元，维持买入评级。

本周重点公告与新闻

公司公告

• 梦网集团：孙慧质押公司股份317万股，占其所持股份的7.41%。
• 拓邦股份：武永强补充质押1130万股，占其所持股份的4.77%。
• 高新兴：拟回购1250万股，金额不超过1亿元，回购价格不超过8元/股。
• 中际旭创：向216名激励对象授予预留限制性股票165.2万股，每股31.60元。
• 紫光股份：控股股东清华控股筹划股权转让，可能涉及实际控制人变更。

重要新闻

1. 5G部署推动RAN设备市场增长：ABI Research预测，到2023年RAN设备市场将超过260亿美元。
2. 中国电信天翼网关3.0集采：华为、中兴等多家厂商中标。
3. 中国电信基站天线集采：华为位列第一中标候选人。
4. 英国选择华为部署5G网络：3英国选择华为而非诺基亚和三星。
5. 加拿大Telus实现28Gbps下行速率：华为支持其5G试验。
6. 中兴通讯中标联通固网IMS项目：项目通过单一来源采购。
7. 中国铁塔上市：募资超530亿港元，发行价为1.26港元。
8. 中国移动启动4G皮站集采：规模超8万台，完善深度覆盖。
9. 中国5G投资领先美国：自2015年以来，中国在5G相关投资上超过美国约240亿美元。
10. 智能手机AP市场增长：拥有AI芯片的市场规模增长三倍。

评级说明

• 股票评级：买入（预期相对基准指数涨幅15%以上）、增持（预期涨幅5%~15%）、持有（预期涨幅-10%~5%）、减持（预期跌幅10%以上）。
• 行业评级：增持（预期涨幅10%以上）、中性（预期涨幅-10%~10%）、减持（预期跌幅10%以上）。

重要声明

• 本报告由中泰证券研究所发布，仅供其客户使用。
• 报告基于可信的公开资料或实地调研，但不保证信息的准确性和完整性。
• 报告中的信息、观点、预测可能随时调整，不构成投资建议。
• 报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成私人咨询建议。
• 投资有风险，需谨慎对待。