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晨会纪要 2015-03-02 总结

【市场回顾】

2015年3月2日，沪深两市早盘低开后震荡走高，沪指围绕3300点窄幅震荡，尾盘有所回落，最终以一颗上影线略长的小阳线报收。两市成交量与前一交易日持平。

• 沪指：报3310.30点，涨11.94点，涨幅0.36%，成交3350亿元。
• 深成指：报11757.68点，涨6.90点，涨幅0.06%，成交2881亿元。

热点板块：

• 题材股活跃：二维码识别、宽带中国、工业4.0、军工等概念股涨幅居前。
• 权重股下跌：券商、银行、福建和广东自贸区等板块跌幅居前。

【后市展望】

市场短期内将继续反弹，成交量温和放大。降息政策对经济和企业盈利的改善具有滞后效应，且此次降息力度较弱，对实际利率的推动有限。因此，降息难以重现去年11月后的“疯牛”行情。

• 投资策略：建议开启防御模式，降低仓位，尤其是周期性权重股，以规避系统性调整风险。
• 关注板块：券商、保险、银行、房地产、有色、工程建筑等传统行业，以及长江经济带、京津冀一体化和丝绸之路等政策受益概念。

【核心观点】

降息政策虽能带来短期市场亢奋，但不会改变春节后市场进入“前期上涨动力衰减、基本面压力增加”的逆风阶段。市场将进入牛市中的调整期，投资者应谨慎操作，避免追高。

【公司评论】

皇氏集团（002329）：买入

• 2014年净利增长107.54%，实现从乳业到乳业+传媒的转型。
• 预计2015年EPS为0.83元，当前PE为35.82倍。
• 未来发展可期，看好其“影视制作-新媒体运营-终端传播”战略。

天源迪科（300047）：增持

• 子公司易星深耕移动保险领域，市占率第一。
• 以大数据分析为核心，提供一体化保险服务方案。
• 预计2014-2016年EPS分别为0.40、0.55、0.70元，对应PE分别为38、28、22倍。

天银机电（300342）：增持

• 2014年营业收入和净利润同比下滑，但自第三季度起扭转颓势。
• 预计2015、2016年EPS分别为0.68、0.92元。
• 评级由“中性”上调为“增持”。

恒宝股份（002104）：买入

• 2014年业绩增速达47%，远高于行业平均水平。
• 金融IC卡业务进入稳定增长阶段。
• 积极参股移动支付产业基金，未来外延式并购值得期待。

云南旅游（002059）：增持

• 2015年预期强烈，受益于云南省旅游重点项目建设。
• 存在资产整合可能，世博新区规划有望推进。
• 公司战略定位为城市生态旅游综合体开发运营商。

爱康科技（002610）：增持

• 合计并网电站规模达510.48MW，2014年定向增发融资9.7亿元。
• 业绩逐步释放，但当前估值已超60倍，建议不追高。

【今日要闻】

1. 央行再次降息，或影响P2P高收益。
2. 大宗交易成交额环比增长20%。
3. 一季度经济继续探底，增速稳中缓降。
4. 沪股通沽空有助于稳定牛市步伐。
5. 新平台开启“流量交易”新模式。
6. 上交所全面推进自律监管效能提升。
7. 国家信息中心预测首季GDP增长7%。
8. 中小板上市公司去年净利增长13%。
9. 环保成为两会关注重点。

【今日上市】

• 603309 N维力：3月2日上市（一般法人获配、公众部分）
• 603997 N继峰：3月2日上市（公众部分、一般法人获配）

【公告停牌】

• 150128 工银增利B：刊登交易风险提示后停牌一小时。
• *600306 ST商城：因撤销退市风险警示停牌一天。
• *600689 ST三毛：因撤销退市风险警示停牌一天（A、B股）。
• *900922 ST三毛B：因撤销退市风险警示停牌一天（A、B股）。

【特殊停牌】

• 000005 世纪星源：因重大事项停牌（自2014年12月29日起）。
• 000010 深华新：因重大事项停牌（自2014年12月26日起）。
• 000020 深华发A：因重大事项停牌（自2014年6月24日起）。
• *000033 ST新都：因重大事项停牌（自2014年8月1日起）。
• 000068 华控赛格：因筹划重大事项停牌（自2015年1月27日起）。
• 000069 华侨城A：因筹划重大事项停牌（自2015年1月22日起）。
• 000070 特发信息：因重大事项停牌（自2014年9月15日起）。

（其余停牌公司列表略，共涉及多个上市公司，因重大事项停牌，具体原因包括并购、重组、业务调整等。）

【评级定义】

• 市场指数评级：看多、看平、看空。
• 行业指数评级：超配、标配、低配。
• 公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。

【免责声明】

本报告基于公开资料及研究人员的分析，不构成投资建议。财达证券有限责任公司对报告内容的真实性、准确性、完整性不作保证。投资者应谨慎选择，注意防范非法证券活动。