20240130-东海期货-研究所晨会观点精萃_6页_325kb

东海研究所晨会观点总结

宏观

• 美国财政部下调Q1借款预期，导致美债收益率下挫，全球风险偏好升温。国内政策虽密集出台，但市场情绪降温，股市风险偏好大幅下降。股指短期回调，建议谨慎做多；国债收益率下降，波段操作为主。

有色金属

• 铜：盘面偏强，短期谨慎偏多，多单续持。
• 镍：供应偏紧，但纯镍过剩预期存在，建议震荡区间操作。
• 不锈钢：多单继续持有，镍元素后市仍有过剩压力，反弹空间有限。
• 碳酸锂：整体库存仍高，供给缩量预期，空单继续持有。
• 铝：基本面供需矛盾不突出，节前铝价围绕宏观情绪波动。
• 锌：供需双弱，短期偏弱震荡。
• 锡：供应扰动引发关注，期价震荡区间上移，单边操作以短线为主。
• 集运指数：春节前期价维持震荡，单边操作以日内短线为主。

黑色金属

• 钢材：供需矛盾持续存在，建议逢低买入。
• 铁矿石：供需错配，建议关注短期反弹机会。

能源化工

• 原油：市场超买调整，OPEC+供应过剩，油价下跌。
• 沥青：库存累库，需求疲软，推高幅度有限。
• PTA：终端需求放缓，价格偏震荡。
• 乙二醇：供应增加，短期突破阻力仍存。
• 甲醇：成本下移，价格偏弱。
• 聚丙烯：供需双弱，价格承压。
• 塑料：供应增加，需求淡，单边震荡。
• 玻璃：短期现货支撑尚可，长期谨慎。
• 纯碱：供应增加，价格偏弱。

农产品

• 美豆&豆粕：库存压力大，价格弱稳，关注巴西产量和收割预期。
• 菜粕：供应充足，豆粕价格偏弱。
• 豆油：开机水平偏低，缺乏趋势行情基础。
• 棕榈油：供需持续趋紧，价格或反弹。
• 菜油：供应收紧，价格阶段性转强。
• 玉米：节前售粮窗口渐短，价格或将弱稳。
• 生猪：标肥价差扩大，冻品库存高企，价格震荡偏强调整。