20251129-广发期货-期权周报_57页_3mb

• 碳酸锂市场情绪降温：市场趋于理性，熊市价差组合（LC2601-P-9300/SH602P2200）在上周构建，但因本周价格上涨4.47%而亏损较大，导致盈利预期偏离。
• 磷化工与固体电池进展：磷酸铁锂正极材料需求提升，但由于酸性法产生的氢气较多，可能限制部分公司湿法提纯独家技术领先可能带来的溢价优势。
• 全球钴镍榜单更新：本周多个板块成交活跃，暴涨成交量环比下降明显，显示交易热度变化且有移仓迹象。
• 氢氧化锠策略复盘：碳酸锂价格不及预期因子影响组合表现。
• 铝基本面修正预期：进口权益量、及下游需求数据预示沪铝基本面可能在春节前结束去库趋势，需警惕近期沪铝强势行情的反转风险。
• 玉米淀粉短期调整压力：玉米淀粉期权上周表现呈现下跌态势，需关注后续走势。
• 铜市场合并整理：LME-Cu主力注册仓单增加，Centaur收费期初现平水溢价，显示我国铜市价格调整期限存在差异，需对此调整做好预案。

技术与宏观分析：

• 投资者情绪变化：观察买方力量弱化，迹象显示大型参与者持仓出现减少，卖方力量相对增强。需警惕短期市场的过度风险情绪波动风险。
• 货币政策导向：关注央行近期操作的具体货币政策导向，对市场心理心态影响显著。
• 美元指数反弹：预计美元指数短期可能造成外围市场震荡调整。

总结与策略建议：

• 策略层面考虑在年前淡节前进行策略性减仓。
• 维持部分IC远期底部做多策略不变。
• 黄金中线看涨逻辑仍在走，投资者可以在回调后考虑建仓。

风险提示：所有分析结果均基于期货市场微观纹理推导，请投资者根据自身风险承受能力谨慎参考操作。