20170710-兴业证券-煤炭行业数据周报_秦港动力煤价继续大涨_15页_1mb

煤炭行业数据周报总结（7.4-7.10）

核心内容概览

本周煤炭行业整体呈现价格上涨趋势，港口煤价继续上涨，坑口煤价维持稳定，期货市场煤价同步上涨。国际煤价也普遍上涨，但进口煤与国产煤价差有所缩小。运输方面，沿海煤炭运价上涨，而进口煤炭运价下跌。煤炭库存方面，港口库存上升，电厂库存下降。下游需求方面，钢铁价格上涨，焦炭价格保持稳定，水泥价格部分下跌。

主要观点

1. 港口煤价上涨

• 秦港动力煤价：7月7日，秦港动力末煤（5800大卡、5500大卡、5000大卡、4500大卡）平仓价分别为632、606、539、490元/吨，周涨幅为18、18、7、7元/吨。
• 环渤海动力煤价指数：7月5日为580元/吨，周涨3元/吨。
• 国际煤价：欧洲ARA三港、南非RB港、澳洲NEWC港价格分别为82.8、82.6、82.6美元/吨，周涨幅分别为3.0、4.6、0.2美元/吨。

2. 坑口煤价保持稳定

• 动力煤：大同弱粘煤坑口含税价450元/吨，济宁电煤车板价645元/吨，周持平。
• 焦煤：古交地区2号焦煤坑口含税价700元/吨，开滦肥精煤出厂价1390元/吨，周持平。
• 无烟煤：晋城无烟末煤坑口含税价630元/吨，阳泉无烟末煤车板价560元/吨，周持平。

3. 期货市场上涨

• 动力煤期货：7月7日收盘价588.80元/吨，周涨9.00元/吨。
• 焦煤期货：7月7日收盘价1128.00元/吨，周涨8.50元/吨。

4. 运输情况

• 沿海运价上涨：秦皇岛至广州运价47.20元/吨，周涨4.00元/吨；秦皇岛至上海运价36.10元/吨，周涨3.00元/吨。
• 进口运价下跌：南非至舟山运价7.84美元/吨，周跌0.58美元/吨；澳洲至舟山运价6.66美元/吨，周跌0.61美元/吨。
• 港口运量：秦港铁路日调入量平均57.69万吨，日吞吐量平均55.04万吨，周涨1.5万吨；锚地船舶数平均57.6艘，周跌13.1艘。
• 铁路运量：2017年6月大秦线煤炭运量3575万吨，同比下降5.1%。

5. 煤炭库存变化

• 煤矿库存：5月末国有重点煤矿库存合计3679万吨，环比上升631万吨，同比下降31%。
• 港口库存：7月10日秦皇岛港煤库存579.50万吨，周涨18.5万吨；广州港库存196.3万吨，周涨25.4万吨。
• 电厂库存：7月10日六大发电集团煤炭库存1274.6万吨，周跌70.5万吨；库存可用天数19天，周跌3.6天。
• 钢厂及焦化厂库存：6月9日国内样本钢厂炼焦煤库存522.26万吨，周跌4.34万吨；独立焦化厂炼焦煤库存261.54万吨，周跌12.29万吨。

6. 下游变化

• 钢铁价格：7月10日上海20mm螺纹钢含税价3610元/吨，周涨20元/吨。
• 焦炭价格：唐山二级冶金焦价格1680元/吨，周持平；平顶山二级焦炭价格1915元/吨，周持平。
• 水泥价格：上海42.5标号水泥价格363元/吨，周跌28元/吨；合肥42.5标号水泥价格410元/吨，周持平。

关键信息

• 行业评级：推荐（维持）。
• 分析师：王春环、龚里、吉理。
• 投资要点：
  • 港口煤价上涨，坑口煤价保持稳定。
  • 国内煤价上涨，国际煤价上涨，但进口煤与国产煤价差缩小。
  • 运输方面，沿海运价上涨，进口运价下跌。
  • 港口库存上涨，电厂库存下降。
  • 下游钢铁价格上涨，焦炭价格保持稳定，水泥价格部分下跌。

行业要闻

1. 山西省煤矿产能优化：山西省发布多个煤矿竣工验收、试运转等批复文件，涉及合计1290万吨产能，推动优质产能释放，优化煤炭产业结构。
2. BP世界能源统计年鉴发布：2016年中国煤炭产量下降7.9%，占比降至62%。全球能源需求增长放缓，煤炭使用量下滑，碳排放增长趋缓。
3. 山西整治超载运输：山西加强超限超载治理，对超载车辆及相关企业实施处罚，并推行非现场执法。
4. 神华集团运输调整：神华集团通过协调上下游单位，优化运输组织模式，缓解运量亏欠问题，确保任务完成。

投资建议说明

• 行业评级：推荐（相对市场表现优于市场）。
• 公司评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%；
  • 增持：相对大盘涨幅在5%～15%之间；
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%～5%之间；
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

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