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2018年10月18日市场分析总结

核心内容

2018年10月18日的市场分析报告主要围绕短期谨慎为主的投资策略展开，重点分析了两融市场、热股鉴赏、限售股解禁、双融标的公司关注度和质押率等关键内容。报告指出，虽然9月信贷数据有所改善，但信用风险尚未完全消化，银行放贷意愿仍需提高，特别是中长期贷款方面。市场短期反弹可能只是技术性调整，仍需警惕指数再次下探的风险。

主要观点

1. 信贷数据与市场情绪

• 9月新增人民币贷款为1.38万亿元，高于预期，显示货币政策传导机制有所改善。
• M2同比增速为8.3%，略高于预期，但信用环境修复仍需时间。
• 社会融资规模增量为2.21万亿元，比上月增加2768亿元，但比去年同期减少397亿元，显示信贷增长尚未全面恢复。

2. 市场行情与板块表现

• 周三指数大幅高开，但随后高位消费白马股闪崩，市场情绪一度悲观。
• 午后科技股强势反弹，国产软件、芯片、海南自贸区等板块领涨。
• 大消费板块整体表现低迷，部分个股如中国国旅、锦江股份跌幅超5%。

3. 热股鉴赏：浪潮信息

• 浪潮信息被看好为“未来的世界级服务器巨头”，受益于云计算和AI行业高景气度。
• 公司行业地位不断提升，议价能力增强，毛利率有望企稳。
• 研发投入显著，已布局AI服务器产品，并与IBM设立合资公司，拓展Power服务器生态圈。

关键信息

1. 两融策略

• 融资净买入额：2018年10月16日，沪市、深市及全部A股融资净买入额分别为-44.03亿元、-41.06亿元和-85.09亿元。
• 融资余额：截至2018年10月16日，沪市、深市及全部A股融资余额分别为4753.05亿元、3042.70亿元和7795.75亿元。
• 融券卖出量：2018年10月16日，融券卖出量分别为0.99亿股、0.21亿股和1.20亿股。
• 融券余额：截至2018年10月16日，沪市、深市及全部A股融券余额分别为60.66亿元、10.59亿元和71.25亿元。

2. 限售股解禁压力

• 未来一个月内，有多家公司面临限售股解禁，如奋达科技（10月19日）、香江控股（10月22日）、物产中大（10月29日）等。
• 解禁数量较大，可能对股价产生压力，建议投资者谨慎对待。

3. 双融标的公司关注度

• 雪球网一周新关注前十中，中国平安、格力电器、贵州茅台等受到较多关注。
• 关注度增长率前十包括金牛化工、万年青、西藏天路等，显示市场对这些公司兴趣增加。

4. 质押率前20名

• 高质押率公司包括上海莱士（71.27%）、飞马国际（65.97%）、誉衡药业（63.52%）等。
• 高质押率可能增加强平风险，对股价形成下行压力。

5. 两融余额占流通市值前20名

• 高流通占比的双融余额公司包括全柴动力（26.97%）、鹏博士（21.56%）、诺德股份（19.00%）等。
• 这些公司受市场情绪影响较大，下跌风险较高。

投资建议

• 短期策略：谨慎为主，市场反弹可能只是技术性调整，需警惕指数再次下探。
• 关注板块：国产软件、科技股、海南自贸区等可能受益于政策与市场情绪。
• 重点个股：浪潮信息被看好，建议投资者关注其行业地位和业绩增长潜力。
• 风险提示：关注高质押率公司和限售股解禁带来的风险，注意宏观经济、流动性和政策变化等因素。

分析师信息

• 严凯文：华鑫证券策略研究，关注市场整体走势。
• 董冰华：主题策略研究，关注行业及板块机会。
• 汤峰：双融策略研究，关注融资融券市场动态。

投资评级说明

• 个股投资建议：根据预期相对沪深300指数涨幅分为推荐、审慎推荐、中性、减持、回避。
• 行业投资建议：分为增持、中性、减持，根据行业相对沪深300指数的预期涨跌幅。

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