2023-02-08-安永-中国资产管理报告_英文版_12页_985kb

《中国资产管理报告2022》核心分析与总结

市场概况

中国资产管理行业规模在2021年底达到68万亿元人民币（约10.79万亿美元），位居全球第四，境内市场仅次于美国。过去一年，资产管理行业规模增长15.25%，创6年来最高增速。基金行业仍是支柱产业，占行业资产管理规模的37.2%，但增速达27.1%。私募基金规模为19.8万亿元，五年复合增长率约20%。

政策变化

《新资产管理规则》明确禁止本金和收益率保证，要求净值化管理和产品公平定价，限制多层嵌套和杠杆，同时明确各机构产品管辖范围，引导行业回归管理本质。

快速扩张的边界

除持牌机构外，非持牌机构加速进入资产管理行业意图分一杯羹。保险资产管理公司是最早布局者，信托公司利用其渠道和资源优势加速转型。互联网财富管理公司以其年轻模式的迅猛扩张在行业内掀起巨浪。

政策影响与未来可期

随着行业拥挤度提升，各资产管理公司不得不面临更高的费用压力。但对新产品创新的关注则帮助小型资管公司找到差异化优势。新规则激发了中国高净值人群和机构投资者对另类投资的需求，为行业开辟了新赛道。

面临挑战与应对策略

无论是在人才、技术还是战略方面，资产管理行业都面临前所未有的挑战。同时，监管日趋严格，需要建立横跨基金、保险、信托等领域的生态系统。

扩展合作与转型升级

新规引导行业构造合作而非竞争关系。各资管公司纷纷设立专业平台扩充服务大类，寻求差异化竞争。基金、保险、信托等机构寻求更广泛的开放式合作和跨境并购，以扩展下游服务网络。

企业战略与创新发展

新产品创新仍是未来突破重点，开放式生态架构有利于边际改善。未来，ETF、公募REITs等开放型产品将在资产配置转型中发挥重要作用。

结语

尽管政策环境趋严，竞争加剧，但创新驱动、生态协同、专业化分工、财富效应、科技赋能仍将是中国资产管理行业实现高质量发展的战略方向。