20250222-东海期货-碳酸锂周度基本分析_上游盐厂开工率不断上行_期价维持震荡偏弱运行_16页_2mb

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东海期货碳酸锂周度基本分析

碳酸锂供需过剩

• 供应端：
  • 周度产量反弹至17,164吨，开工率47.62%，环比增长7.08%。
  • 中国碳酸锂进口量维持高位，月环比增长37.86%。
• 需求端：
  • 磷酸铁锂1月产量同比增10.1%，2月预计下滑至21.6万吨/月。
  • 三元材料产量环比下降9.6%，需求进入淡季回落。

产业链库存情况

• 库存数据：截至2月20日，碳酸锂产业链周度库存112,546吨，环比上升3.21%。
• 环节差异：炼厂累库3,694吨，下游环节（车企、贸易等）累库680吨。
• 利润情况：碳酸锂生产利润持续亏损，进口价差维持盈利。

当周重要数据与事件

• 宏观事件：关注两会期间政策动向及美股PCE、失业金等数据。
• 锂矿数据：
  • 锂云母1月产量同比增长29.0%，环比下降4.2%；锂辉石矿山产量环比下降9.04%。
• 碳酸锂价格：
  • 细分产品价格无变化，进口价格高企。

期货操作建议

• 策略方向：碳酸锂供需过剩格局明显，建议短中线顺势做空，反弹后高位做空。
• 关键因素：政策预期与市场情绪是反弹主要驱动力。
• 价格走势：近月合约基差负向，远月合约维持C结构，关注基差变化。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，市场变化可能影响操作结果。