20260325-东亚期货-黑色产业链日报_15页_3mb

钢材、铁矿、煤焦、铁合金、纯碱、玻璃宏观数据与市场分析总结

核心内容概览

本报告汇总了3月25日钢材、铁矿、煤焦、铁合金、纯碱及玻璃的市场数据，包括价格、库存、产量、利润等关键指标，并分析了各品种的市场趋势与影响因素。

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钢材市场分析

房地产与汽车耗钢情况

• 房地产新开工面积：1-2月累计同比 $-23.1%$，但下降趋势趋缓。
• 汽车产量：1-2月累计同比 $-9.9%$，1月单月耗钢同比 $+3.1%$，2月单月耗钢同比 $-6.6%$，连续两月下滑。

基建投资

• 2月基建投资完成额：同比 $+9.76%$，铁路、机场耗钢同比 $+0%$ 和 $+31.1%$。

螺纹、热卷期货价格

• 螺纹钢01合约收盘价：3184元/吨，较前一日下跌12元。
• 热卷01合约收盘价：3321元/吨，较前一日下跌12元。

螺纹、热卷月差

• 螺纹01-05月差：52元，环比微升。
• 热卷01-05月差：8元，环比微升。

螺纹、热卷现货价格

• 螺纹钢汇总价格（中国）：3338元/吨，上海：3230元/吨，北京：3160元/吨，杭州：3270元/吨，天津：3200元/吨。
• 热卷汇总价格（上海）：3290元/吨，乐从：3300元/吨，沈阳：3250元/吨。

螺纹、热卷基差

• 螺纹01合约基差（上海）：46元，环比上升2元。
• 热卷01合约基差（上海）：-31元，环比上升2元。

卷螺价差

• 01合约卷螺差：137元，环比持平。
• 05合约卷螺差：181元，环比上升2元。
• 10合约卷螺差：160元，环比上升2元。

螺纹铁矿比值

• 各合约比值均为4，无明显变化。

螺纹焦炭比值

• 各合约比值均为2，无明显变化。

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铁矿市场分析

市场格局

• 铁矿石市场呈现多空交织，宏观需求疲软，但成本与结构性紧缺支撑价格。

铁矿期货价格

• 01合约收盘价：757元/吨，较前一日下跌9.5元。
• 05合约收盘价：806.5元/吨，较前一日下跌17.5元。
• 09合约收盘价：777.5元/吨，较前一日下跌13元。

铁矿期货月差

• 01-05月差：-9元，环比微升。
• 05-09月差：-4元，环比微升。
• 09-01月差：-13元，环比微升。

铁矿基差

• 01合约基差：31.5元，环比下降3元。
• 05合约基差：-26元，环比下降4元。
• 09合约基差：7.5元，环比下降3元。

基本面数据

• 日均铁水产量：228.15万吨，周环比上升6.95万吨。
• 45港疏港量：320.97万吨，周环比上升3.07万吨。
• 五大钢材表需：868万吨，周环比上升70万吨。
• 全球发运量：3144.3万吨，周环比上升95.5万吨。
• 45港库存：17098.4万吨，周环比下降89.12万吨。

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煤焦市场分析

焦煤与焦炭走势

• 焦煤上涨逻辑源于对动力煤价格的强预期，但缺乏现货支撑。
• 焦煤01-05合约价差：330.5元，周环比上升12元。
• 焦炭01-05合约价差：184元，周环比上升21.5元。

煤焦现货价格

• 安泽低硫主焦煤：出厂价1490元/吨，周环比上升40元。
• 蒙5#原煤：自提价1171元/吨，周环比上升79元。
• 蒙3#精煤：自提价1214元/吨，周环比上升74元。
• 晋中准一级湿焦：出厂价1280元/吨，周环比持平。
• 日照准一级湿焦：出库价1500元/吨，平仓价1470元/吨。

焦煤与焦炭利润

• 焦化利润：-117元/吨，周环比下降77元。
• 矿焦比：0.454，周环比下降0.017。
• 螺焦比：1.764，周环比上升0.014。
• 炭煤比：1.394，周环比下降0.011。

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铁合金市场分析

锰矿与硅铁市场

• 锰矿价格坚挺，短期成本支撑增强。
• 硅铁基差（宁夏）：-138元，周环比下降192元。
• 硅铁现货（宁夏）：5700元/吨，周环比上升100元。
• 硅铁01-05合约价差：84元，周环比下降48元。
• 硅锰基差（内蒙古）：8元，周环比下降154元。
• 硅锰现货（内蒙古）：6150元/吨，周环比上升200元。

硅铁与硅锰价差

• 双硅价差：-404元，周环比下降24元。

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纯碱市场分析

供应与库存

• 纯碱日产：高位运行，供应压力持续。
• 中游库存：偏高，限制价格高度。
• 纯碱现货价格：华北、华东、华中、东北、西南地区重碱市场价均在1230-1350元/吨区间，周环比波动较小。

纯碱期货价格与月差

• 纯碱05合约：1244元/吨，周环比上升0.32%。
• 纯碱09合约：1325元/吨，周环比上升0.38%。
• 纯碱01合约：1373元/吨，周环比上升0.15%。
• 月差（5-9）：-81元，周环比上升1.25%。
• 月差（9-1）：-48元，周环比下降5.88%。
• 月差（1-5）：129元，周环比下降1.53%。

纯碱基差与持仓

• 纯碱01合约基差（沙河）：-267元，周环比持平。
• 纯碱05合约基差（沙河）：-35元，周环比上升18元。
• 纯碱09合约基差（沙河）：-185元，周环比上升17元。
• 纯碱期货持仓量：季节性波动，未出现明显变化。

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玻璃市场分析

供应与需求

• 冷修预期：继续，日熔量处于下滑阶段。
• 中游库存：偏高，限制价格上涨空间。
• 沙河待点火新线：较多，供应回归预期增强。

玻璃期货价格与月差

• 玻璃05合约：1057元/吨，周环比下降0.66%。
• 玻璃09合约：1204元/吨，周环比下降0.82%。
• 玻璃01合约：1291元/吨，周环比下降0.39%。
• 月差（5-9）：-147元，周环比上升3元。
• 月差（9-1）：-87元，周环比下降5元。
• 月差（1-5）：234元，周环比上升2元。

玻璃日度产销情况

• 沙河产销：3月23日为101%，3月22日为107%。
• 湖北产销：3月23日为95%，3月22日为128%。
• 华东产销：3月23日为106%，3月22日为87%。
• 华南产销：3月23日为101%，3月22日为104%。

玻璃期货基差

• 01合约基差（沙河）：-267元，周环比持平。
• 01合约基差（湖北）：-186元，周环比持平。
• 05合约基差（沙河）：-35元，周环比上升18元。
• 05合约基差（湖北）：46元，周环比持平。
• 09合约基差（沙河）：-185元，周环比上升17元。
• 09合约基差（湖北）：-104元，周环比持平。

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关键信息总结

钢材

• 房地产新开工面积持续下滑，但趋势趋缓。
• 汽车耗钢连续两月下滑，但基建投资支撑钢材需求。
• 螺纹钢与热卷价格小幅下跌，月差季节性稳定，基差波动较小。

铁矿

• 市场多空交织，短期受成本支撑，中长期受需求预期压制。
• 期货价格小幅下跌，月差季节性稳定，基差有所波动。

煤焦

• 焦煤上涨逻辑源于动力煤预期，但缺乏现货支撑。
• 焦炭上涨受成本支撑，但利润下滑，市场存在负反馈风险。

铁合金

• 硅铁、硅锰价格坚挺，成本支撑增强，但市场仍需关注飓风影响。
• 基差与价差波动较大，生产利润下降。

纯碱

• 供应高位，库存偏高，限制价格上涨空间。
• 期货价格小幅上涨，月差季节性稳定，基差波动较小。

玻璃

• 冷修预期增强，日熔量下滑，中游库存高。
• 期货价格小幅下跌，月差季节性波动，产销率季节性变化。