20260203-东亚期货-黑色产业链日报_14页_3mb

钢材、铁矿、煤焦、铁合金、纯碱、玻璃市场总结

核心内容概览

商品市场整体情绪回落，价格下跌。钢材市场受钢厂利润支撑，高炉开工率维持高位，但终端需求季节性萎缩，成交清淡，库存逐步累库。成本端形成支撑，政策约束下价格难深跌，处于底部区间震荡。铁矿石价格受供需淡季影响，下方空间有限，钢厂补库及铁水恢复支撑价格。煤焦市场受海外供应扰动影响，价格偏强，但中长期供应恢复预期可能带来下行压力。铁合金市场受成本支撑和高库存压制，呈现区间震荡。纯碱市场供应高位，库存高企，价格承压。玻璃市场供需双弱，现货压力尚存，价格走势缺乏趋势性。

主要观点

钢材市场

• 价格走势：螺纹、热卷盘面价格小幅波动，整体维持震荡格局。
• 月差表现：螺纹01-05月差保持不变，热卷01-05月差也未有明显变化。
• 基差情况：螺纹基差略有下降，热卷基差季节性稳定。
• 现货价格：螺纹钢现货价格在不同区域略有差异，但整体变化不大。
• 价差表现：卷螺现货价差保持稳定，但区域间价差有所波动。
• 比值表现：螺纹/铁矿比值和螺纹/焦炭比值保持稳定。

铁矿市场

• 价格走势：铁矿石期货价格小幅下跌，但下方支撑较强。
• 月差表现：铁矿石期货月差（01-05）和（05-09）呈现季节性变化。
• 基差情况：铁矿石基差逐步收窄，但整体仍维持在较高水平。
• 基本面数据：日均铁水产量小幅下降，港口库存增加，全球发运量上升，预计节后供应可能增加。

煤焦市场

• 价格走势：焦煤和焦炭价格保持稳定，但基差处于偏高水平。
• 月差表现：焦煤和焦炭期货月差呈现季节性波动。
• 利润趋势：焦化利润承压，但尚未出现明显亏损。
• 进口利润：蒙古和俄罗斯进口利润偏高，澳洲进口利润偏低。

铁合金市场

• 价格走势：硅铁和硅锰价格维持稳定，但硅铁基本面略优于硅锰。
• 月差表现：硅铁和硅锰期货月差呈现季节性波动。
• 基差情况：硅铁和硅锰基差季节性稳定，但硅铁基差略高。
• 现货价格：硅铁和硅锰现货价格在不同地区略有差异，但整体变化不大。
• 成本与利润：硅铁和硅锰成本维持稳定，生产利润有所波动。

纯碱市场

• 价格走势：纯碱期货价格小幅波动，整体维持震荡。
• 月差表现：纯碱期货月差呈现季节性波动，05-09月差上涨。
• 现货价格：重碱和轻碱现货价格稳定，区域间价差保持不变。
• 库存与产能：纯碱中长期供应高位，库存高企，成本和利润维持稳定。
• 产销情况：产销率整体偏低，市场情绪偏弱。

玻璃市场

• 价格走势：玻璃期货价格小幅上涨，但整体缺乏趋势性。
• 月差表现：玻璃期货月差呈现季节性波动，05-09月差略有上涨。
• 现货价格：玻璃现货价格稳定，区域间价差有所波动。
• 产销情况：日度产销率偏低，市场情绪偏弱。
• 库存与成本：玻璃库存高企，成本和利润维持稳定。

关键信息

钢材

• 螺纹钢01合约收盘价：3182元/吨（2026-02-03），较前一交易日微涨。
• 热卷01合约收盘价：3310元/吨（2026-02-03），较前一交易日微涨。
• 螺纹钢01-05月差：82元/吨（2026-02-03），与前一交易日持平。
• 螺纹钢现货价格：中国3311元/吨，上海3230元/吨，北京3140元/吨，杭州3260元/吨。
• 卷螺现货价差：上海30元/吨，北京170元/吨，沈阳-30元/吨。
• 螺纹钢/铁矿比值：4，保持稳定。
• 螺纹钢/焦炭比值：2，保持稳定。

铁矿石

• 铁矿石01合约收盘价：749元/吨（2026-02-03），较前一交易日下跌。
• 铁矿石05合约收盘价：777.5元/吨（2026-02-03），较前一交易日下跌。
• 铁矿石01-05月差：-4元/吨（2026-02-03），与前一交易日持平。
• 日照PB粉价格：786元/吨，较前一交易日上涨。
• 铁矿石港口库存：17022.26万吨，较前一交易日增加。
• 日均铁水产量：227.98万吨，较前一交易日小幅下降。

煤焦

• 焦煤01-05月差：256元/吨（2026-02-03），与前一交易日持平。
• 焦炭01-05月差：159.5元/吨（2026-02-03），与前一交易日持平。
• 焦炭出口价：235美元/吨，保持稳定。
• 焦化利润：-24元/吨，小幅回升。
• 蒙煤进口利润（长协）：275元/吨，小幅上涨。
• 澳煤进口利润（中挥发）：-9元/吨，小幅上涨。
• 俄煤进口利润（K4）：-62元/吨，保持稳定。
• 俄煤进口利润（K10）：90元/吨，小幅上涨。
• 俄煤进口利润（伊娜琳）：-80元/吨，小幅上涨。
• 焦煤/动力煤比价：2.4035，保持稳定。

铁合金

• 硅铁01-05月差：116元/吨（2026-02-03），与前一交易日持平。
• 硅铁基差（宁夏）：40元/吨，较前一交易日上涨。
• 硅锰01-05月差：124元/吨（2026-02-03），较前一交易日上涨。
• 硅锰基差（内蒙古）：194元/吨，较前一交易日小幅下降。
• 硅铁现货价格：宁夏5450元/吨，内蒙5420元/吨，青海5350元/吨，陕西5450元/吨，甘肃5400元/吨。
• 硅锰现货价格：宁夏5610元/吨，内蒙5680元/吨，贵州5700元/吨，广西5750元/吨，云南5700元/吨。
• 硅铁/硅锰价差：-216元/吨，保持稳定。

纯碱

• 纯碱05合约收盘价：1201元/吨（2026-02-03），较前一交易日下跌。
• 纯碱09合约收盘价：1265元/吨（2026-02-03），较前一交易日上涨。
• 纯碱01合约收盘价：1299元/吨（2026-02-03），较前一交易日上涨。
• 纯碱05-09月差：-64元/吨，较前一交易日上涨。
• 纯碱09-01月差：-34元/吨，较前一交易日上涨。
• 纯碱01-05月差：98元/吨，较前一交易日上涨。
• 纯碱现货价格：重碱1250元/吨，轻碱1200元/吨，价差50元/吨。
• 纯碱周度产量：103万吨，较前一交易日上涨。
• 纯碱产能利用率：维持高位，供应过剩预期增强。
• 纯碱周度成本：不同工艺成本保持稳定。

玻璃

• 玻璃05合约收盘价：1072元/吨（2026-02-03），较前一交易日上涨。
• 玻璃09合约收盘价：1176元/吨（2026-02-03），较前一交易日上涨。
• 玻璃01合约收盘价：1230元/吨（2026-02-03），较前一交易日上涨。
• 玻璃05-09月差：-104元/吨，较前一交易日上涨。
• 玻璃09-01月差：-54元/吨，较前一交易日上涨。
• 玻璃01-05月差：158元/吨，较前一交易日下跌。
• 玻璃现货价格：沙河1163元/吨，湖北1163元/吨，华东1230元/吨，华南1350元/吨。
• 玻璃日度产销率：沙河102%，湖北75%，华东81%，华南95%。
• 玻璃日熔量：维持低位，供应端冷修和点火预期影响远月定价。
• 玻璃仓单数量：维持高位，市场情绪偏弱。

市场展望

• 钢材：短期价格震荡，中长期需关注终端需求恢复情况。
• 铁矿石：价格下方支撑较强，短期难有大幅下跌，需关注钢厂补库及铁水恢复。
• 煤焦：短期价格偏强，但中长期供应恢复可能带来下行压力。
• 铁合金：硅铁基本面较好，硅锰受高库存压制，短期震荡。
• 纯碱：中长期供应高位，库存高企，价格承压，需关注出口及需求变化。
• 玻璃：供需双弱，价格缺乏趋势性，需关注库存消化及供应预期变化。