20231008-太平洋-化工_新材料行业周报_萤石氢氟酸再度调涨_成本支撑三代制冷剂价格上升_36页_3mb

报告概述

萤石氢氟酸价格再度上调，成本支撑三代制冷剂价格上涨，同时原油价格因外部因素波动，整体行业基本面承压，短期内投资机会集中在部分细分领域。

萤石氢氟酸再度调涨，成本支撑三代制冷剂价格上涨

截至9月末，萤石价格小幅下滑，但在库存低位情况下，惜售情绪推涨氢氟酸及下游制冷剂（R125、R134a、R32）价格。

• 萤石产量方面：萤石产量下滑276%。
• 氢氟酸：截至9月29日，市场价为11,033元/吨，较上周上涨516元/吨。
• 制冷剂价格：
  • R125：价格上涨500元至25,000元/吨
  • R134a：上涨250元至26,250元/吨
  • R32：上涨1,000元至16,000元/吨

原油价格走弱
受OPEC+减产边际递减与美国汽油库存超预期增长影响，国际原油价格下滑。

• WTI原油：9日（10月6日）报价为8,279美元/桶，较上周下降88.1%
• 布伦特原油为：8,458美元/桶，较上周下降1,126%

投资建议

1. 氟化工

原料端萤石、氢氟酸持续上涨，三代制冷剂价格上涨，行业盈利能力有望提升。建议关注：

• 永和股份
• 三美股份
• 巨化股份

2. 半导体材料

华为Mate 60系列推动国产化替代进程，建议关注：

• 雅克科技、晶瑞电材、格林达、江化微、彤程新材、金宏气体、华特气体、安集科技、鼎龙股份

3. 农资领域

植物生长调节剂龙头，公司已摆脱商誉减值；关注国光股份

风险提示

• 下游需求不及预期
• 产品价格下跌风险

重点投资标的汇总

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